尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之信福年金計劃一期理財產品2012年10月投資情況如下：

一、產品凈值

截至2012年10月31日，中信理財之信福年金計劃一期(理財編號：A10004070)每份凈值為1.0058元。和上月底相比，凈值上漲0.0012元，漲幅0.12%。

二、本月市場回顧與投資小結

1.市場回顧

10月，在歐美貨幣當局于9月先后祭出了新的貨幣寬松政策，使全球市場獲得提振。然而經濟基本面的好轉，尚不及預期，近期政治因素將會對很大程度影響市場走勢。

全球的經濟態勢呈現出不斷惡化的局面。各國的經濟增長乏力，加之自然災害等原因帶來的石油、糧食價格階段性上漲，迫使各國政府的政策方面做出新的調整。在巨大的壓力下，歐美貨幣當局于9月先后祭出了新的貨幣寬松政策，給全球金融市場帶來一定提振。

歐盟經濟依舊表現出衰退的跡象。歐元區9月份失業率升至11.6%，比8月份高出一個百分點，創下歷史最高水平。歐元區10月份通脹率從上個月的2.6%降至2.5%，消費者信心從9月份的85.2降至84.5，連續第八個月下滑。11月12日召開的歐元區財長會議可能會給市場一些政策信號。

美聯儲推出新的量化寬松政策（QE3），對市場穩定起到了很大作用。同時，10月份美國經濟出現了一定好轉，新增非農就業人口回升，領先指標制造業PMI回升到50以上至51.7。預計大選后，美國經濟前景將進一步明朗。

10月國內經濟出現了一定啟穩回升的跡象。領先指標PMI環比回升至50以上，達到50.2。9月工業增加值增速小幅回升至9.20%左右。

通脹水平繼續下降，CPI從8月的2.00%降至1.90%， PPI同比增幅繼續降至-3.60%，通脹壓力進一步減輕。CPI預計將繼續維持在低位，同時PPI仍維持下行態勢。

10月份，雖然宏觀經濟政策有所調整，但仍顯謹慎。央行主要依靠逆回購手段平抑市場資金供需，人民幣匯率大幅上升也給國內調控帶來了壓力。

2.投資小結

雖然經濟基本面有所好轉，但是10月受到三季報披露的拖累，A股市場表現依舊疲軟，個股風險表現突出。隨著十八大臨近，市場對于政策預期的不確定性將會逐漸消除，對于股市回升將有推動作用。

國慶節后，資金面逐步恢復，債券市場開始回升，特別是低等級信用債表現突出，但考慮到供給提升的風險，債券配置方面仍趨于謹慎。

10月份，證券市場的情緒有所好轉，新增配置主要傾向于固定收益類資產，包括短久期的高等級債券和可轉債等，在沒有明確的市場信號前，未增加權益的配置。

期末資產組合狀況

三、后市展望與投資策略

下階段，政策方向有望進一步明朗，市場的預期也會明確，本產品將傾向采用較前期更為靈活的策略。在債券上，將逐步增加高收益產品的配置，并在可轉債品種上尋找投資機會。權益方面將堅持謹慎的風格，當出現趨勢機會時，少量參與市場交易。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年11月9日