1. 業績表現

中信銀行私人銀行之封閉式基金投資專戶（以下簡稱“本產品”）于2009年8月5日正式成立。

截至2013年8月31日，本產品業績表現如下：

圖1 本產品當月累計收益情況與業績基準、市場指數比較

2. 組合基本情況

表2  組合基本情況

3. 持倉情況

截至8月31日，本產品持有的主要基金產品如下表：

4. 業績分析

8月滬深300指數上漲5.69%，創業板在經歷了7月份的大幅上漲后，8月再度上漲4.79%，表現稍遜于大盤。從行業板塊角度可發現8月的A股市場有一個變化，成長板塊經歷了近半年牛市后，風格切換的博弈力量正在增強，8月漲幅居前是的交運、餐飲旅游、商貿零售、汽車、有色等行業，漲幅分別為24.9%、15.0%、12.1%、10.06%、9.61%，而表現較差的幾個行業分別是石油石化、電力及公用事業、醫藥，漲幅分別為-1.28%、0.38%、0.68%。組合8月持倉穩定，持倉結構為封閉式基金52.17%、開放式基金46.72%，其余為現金資產。產品最新凈值為0.9394（截止8月31日）。分析目前組合持倉，分級A級基金作為組合凈值安全墊的配置，繼續保持持倉穩定，股票型開放式基金基于目前A股市場的風格切換的不確定性，仍維持景順長城核心競爭力持倉，該基金特點在于基金經理的個股精選能力。

5.風險評價

展望后市，維持上月觀點，新政府對經濟的著力點在于通過發展投融資體制改革等方式給增長帶來新的動力，雖然存在一定經濟風險，但投資顧問認為對于經濟前景無需過于悲觀，迅速的改革才能給中國經濟帶來新的增長空間。估值角度，當前A股市場相對于債券處于低估的位置，具有一定的估值安全邊際。消費成長作為未來經濟轉型的大方，經歷了年初以來的上漲估值偏高，偽成長股將因業績不達預期而被市場拋棄，投資方向上需謹慎選擇真正具有持續成長的公司等待估值切換。本產品9月維持前述配置策略，擇機增加股票型基金配置。

中信銀行
2013年9月5日