尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之定額投資計劃1號2012年4月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2012年5月7日，中信理財之定額投資計劃1號(理財編號：T10001)每份凈值為1.0701元，和上期期末相比，凈值上漲0.0108元，漲幅1.02%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除管理費。

定額投資計劃1號每份凈值變化如下圖所示：

二、投資回顧

（一）固定收益市場

4月份宏觀數據方面表現平淡，PMI顯示經濟緩慢復蘇，因此債券市場波動較小，基準利率產品除國開債外，均保持窄幅震蕩格局。中低評級信用債表現搶眼，收益率下行明顯。因此投資方面投資顧問逐步減持了短期收益率低于6%的杠桿封閉債券基金的A端，并且逐步配置了信用債持倉較重的債券型基金。

（二）權益類市場

4月份因政策放松預期疊起，地產鏈、券商領漲，政府主導的金改、高鐵等板塊持續活躍，市場在猶豫中上漲。具體的，上證指數、深圳成指、滬深300指數、中小板指分別上漲5.90%、8.18%、6.98%、4.13 %；受創業板退市政策出臺的負面影響，創業板指全月僅微漲0.97%。

上月投資顧問對權益類持謹慎的觀點，因此本產品未進行股票型基金的投資。

期末資產組合情況

注：1、資產組合中含已計未提的管理費。

2、其他資產主要包括應收利息等不包含在主要投資產品范圍內的資產。

三、投資策略

（一）固定收益市場

投資顧問預計5月經濟仍將維持緩慢復蘇，并且預計通脹仍將穩步下行，基本面對債券沖擊力度有限，但由于5月份的季節性因素，資金面有趨緊的可能，預計會對短端債券帶來小幅沖擊。另一方面，由于新股制度改革，預計會為債券基金帶來明顯的超額收益。

因此投資方面投資顧問將逐步配置在打新方面有優勢的債券基金，繼續減持杠桿基金A端。

（二）權益類市場

在經歷了上月的反彈后5月份相對謹慎，投資顧問認為上證指數在2400點位為密集成交區，指數將寬幅震蕩。投資顧問基本維持前期的分析邏輯，認為上證指數在2300點下對權益類可謹慎樂觀，“下行風險可控”的邏輯在于經濟和物價的下行將推動政策的托底以及隨之而來的經濟、盈利回升和股市上漲。市場面臨的風險點主要在于：經濟向下、企業盈利下滑，特別是一季報披露較多的中小板與創業板業績低于預期；創業板退市制度出臺，此類政策性因素將可能提高中小市值股票的風險溢價，抑制近期的反彈行情；國內房價意外上行對政策寬松的終結以及外圍經濟復蘇低于預期對市場的沖擊。由于上證指數在2400點位的密集成交區，投資顧問將關注成交量和市場風格的變化。

因此，本產品將堅持穩健運作的投資風格，注重擇時判斷，在上證指數未出現大幅調整前，控制股票型基金的倉位。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年5月10日