尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之定額投資計劃1號2011年2月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2011年3月7日，中信理財之定額投資計劃1號(理財編號：T10001)每份凈值為1.0340元，和上期期末相比，凈值下跌0.0015，跌幅0.14%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除管理費。

定額投資計劃1號每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1.市場回顧

股票市場，2月股指在政策繼續密集調控背景下，股指不跌反漲，月K線上股指以一小陽線結束了三連陰的弱勢格局。股指逆勢走強，一方面在于1月CPI大幅低于市場預期，使得市場對于后續緊縮政策的力度及密度預期有一定的放緩；另一方面，央行在公開市場上持續凈投放，節后市場流動性緊張格局得到明顯緩解。此外，房地產調控下市場預期資金將加大股票資產配置，進而改善股市的流動性。緊縮政策壓制下盡管權重股依舊表現不佳，但資金面改善下市場借助于各項經濟轉型利好政策預期，不斷掀起做多熱潮，“石墨烯”概念、“新能源汽車”以及旅游、家電股都一度風生水起，市場結構性特征明顯。2月滬市漲4.1%，收于2905.05點；深圳成指漲7.57%，收于12902.43點；中小板指漲8.94%，收于6732.99；創業板指漲6.87%，收于1099.78點。

債券市場，2月月中，受中石化轉債發行和準備金率上調影響，債券市場小幅下跌；月末，由于中石化轉債申購和準備金率繳款期間資金面比市場預期寬松，債券市場迎來反彈。從類別來看，中債綜合財富指數上漲0.26%，中債國債總財富指數上漲0.66%，中債企業債總財富指數下跌0.45%，中債中票總財富指數下跌0.08%；從關鍵期限來看，7-10年期銀行間國債總財富指數漲幅達到0.58%。

2.投資小結

本產品因為投資范圍僅限基金，在市場沒有出現系統機會的情況下，不宜貿然加倉，尤其今年風格轉換明顯，很多基金在去年年底的倉位布局和市場熱點背離很大。

債券市場，產品增持了部分折價較多的封閉式債券基金，并積極參與了轉債的一級市場申購。

期末資產組合情況

注：1、資產組合中含已計未提的管理費。

2、其他資產主要包括應收利息等資產。

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

股票市場，基于2月CPI將繼續走低，政策緊縮力度將稍緩的判斷，短期市場仍有進一步反彈的空間，但由于CPI遠未見頂，緊縮預期尤其是加息預期仍將有增無減，這將繼續抑制股指的反彈空間，3000點之上股指將面臨較大壓力。而結合目前A股仍然較低的估值情況，股指也并沒有太大的下跌空間，因此，預計總體仍將圍繞2800至3000點區間展開進一步震蕩，市場的機會仍將存在于結構性市場熱點之中。

債券市場，決定3月份債券市場的關鍵因素是資金面和月中公布的宏觀數據：投資顧問預測3月份資金面保持寬裕，政策緊縮力度不大，但是考慮到收益率已經下降到2月初加息前水平，債券市場將以區間震蕩為主。中期來看，后續通脹壓力仍然強烈，債券市場仍缺乏階段性機會。

2、投資策略

股票市場，認為3月份為區間震蕩行情，總體偏謹慎。（1）政策和資金面上，貨幣政策加速回歸“穩健”，總體偏緊，且上調準備金率的時間窗口在3-4月份。（2）市場情緒面上，兩會召開，政策的布局和實質性利好將刺激熱點板塊行情，但板塊投資機會的持續性值得擔憂。（4）結構上，年報公布高發期，高成長股業績超預期不多，相對大盤股而言中小股票估值相對不便宜。策略上以絕對收益的思路管理產品。考慮市場震蕩期波動加劇，在投資機會未明確之前建議不增加封閉式基金操作，同時積極申購新股。

債券市場，判斷3月信用債和可轉債都會有反彈機會，本產品申購到的可轉債將采取持有策略。繼續逢低增持折價率較高的封閉式債券基金，繼續積極參與可轉債的一級市場申購。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2011年3月10日