尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之穩健配置投資計劃0801號2010年1月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2010年1月31日，中信理財之穩健配置投資計劃0801號（理財編號：P08140101）每份凈值為1.0651元。和上期期末相比，凈值上漲0.0065元，漲幅0.61%。

說明：
1.交易所市場交易的證券以估值日交易所市場的收盤價估值；該估值日無交易的，以前一個交易日的收盤價計算。
2.銀行間市場交易的證券以成本價計算。
3.首次發行未上市交易的新股、可轉債（含分離交易可轉債）以成本價計算，處于鎖定期的新股和公開增發新股等未上市股票按照估值日市場收盤價計算，若估值日無交易的，以前一個交易日的收盤價計算。
4.場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算；通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。
5.受讓信貸資產按照成本價進行估值，收益在實際收到時記入信托財產。
6.產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費。

穩健配置計劃0801號每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

1月份由于機構配置壓力較大，債券市場中信用產品受到市場追捧；同時，由于央票發行利率短期企穩和加息預期的短期落空，利率產品小幅回暖。中債總全價指數小幅上漲0.31%，中債國債總全價指數上漲0.52%，中債企業債總全價指數上漲1.02%。

利率產品收益率曲線逐步平坦化，短端上升，長端小幅下降。受央票發行利率逐步企穩、加息預期短期落空和機構配置壓力等因素影響，中長期利率產品迎來短期反彈，收益率曲線逐步平坦化，其中1、3和10年期品種收益率分別上升16BP、7BP和下降6BP。

信用產品收益率下降幅度較大。在機構配置壓力推動下，信用級別較低的信用產品收益率下降幅度較大，其中3年和5年期AAA級企業債收益率分別下降20BP和14BP，而同期AA級企業債收益率分別下降26BP和16BP。

2、投資小結

本月本產品逢高減持了部分可轉債和長期信用債并積極參與一級市場高收益信用債的認購；由于部分大盤股出現了上市破發情況，本月本產品有選擇地參與了新股申購，放棄了部分大盤股的申購。

期末資產組合情況

注：資產組合中含已計未提的管理費

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

綜合來看，投資顧問認為春節前貨幣政策將保持穩定，供給不足導致債券收益率存在小幅下降的可能；節后央行將加大公開市場操作力度，央票利率可能繼續上行，若信貸增量繼續超市場預期，央行可能繼續上調準備金率，而在政府對下半年經濟下滑的擔憂緩解前，加息的概率較小。3月份國債發行量將爆發性增長，信用產品發行量也將大幅上升，預計節后供求面影響會轉向中性。

具體品種上，10年期國債收益率已經下降到3.50%，在不加息預期下處于合理區間，在加息1次的預期下，安全邊際較低。3-5年期企業債二級市場的信用利差逐步接近2009年低點，但較低信用的企業債發行利率仍然保持相對較高水平，仍具有一定的配置價值。

2、投資策略

本產品總體上將保持現有的資產配置，高收益信用債繼續持有，結構上擇機減長補短，對利率產品仍保持謹慎。在上市新股出現首日破發情況后，后續本產品會有選擇地參與申購。投資顧問將在控制風險，減小凈值波動的基礎上盡力提高產品收益。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2010年2月9日