尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之配置計劃3號2010年6月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2010年6月30日，中信理財之配置計劃3號（理財編碼：P08450101）每份凈值為1.0493元。和上期期末相比，凈值上漲0.0014元，漲幅0.133%。

說明：
1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。
2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。
3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。
4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。
5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。
6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定管理費。

配置計劃3號每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

權益類方面，從2010 年4 月1 日至6 月30 日A股市場各類指數均急劇下跌，上證綜指跌幅為22.9%，深圳成指跌幅25%，僅次于發生歐債危機的希臘，滬深300 指數跌幅30.7%。在一季度表現不錯的申萬創業板指數和中小板綜指，也出現了同步下跌，分別跌幅為31.5%和19.6%。從以上各種指數的漲跌幅度可以看出，二季度市場呈現出系統性的熊市下跌格局。

本輪 A 股走勢可以分為這么兩個階段，二季度前半段，市場主要表現為大盤快速下行，在國內嚴厲的房地產調控政策的出現和國外希臘危機的雙重打擊下，房地產、銀行等藍籌板塊和創業板及各種題材板塊都泥沙俱下，大盤的系統性風險得到較大地釋放。二季度后半段，大盤處于震蕩筑平臺階段，該階段大盤股碌碌無為，開始小盤股開始輪番表演，到后期小盤股終于扛不住弱勢中高估值的壓力，開始補跌，到二季度結束，終于在跌幅上也找齊了與大盤股的跌幅差。

固定收益類方面，2季度債券市場先漲后跌，6月底再次反彈。5月下旬后，在大型商業銀行存款缺失、央行持續回籠流動性和中行轉債發行共同作用下，資金面持續緊張，受此影響債券市場呈現下跌態勢；6月底，隨著資金面持續回暖，債券市場再次反彈。其中，中債總全價指數上漲0.64%，中債國債總全價指數上漲0.71%，中債企業債總全價指數上漲1.23%。

2、投資小結

積極配置類投資顧問維持對市場謹慎觀點，主要有選擇性參與新股申購，并積極申購可轉債。

穩健配置類受托人本月主要進行開放式基金投資和新股（可轉債）申購。

期末資產組合情況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

權益類方面，從市場運行的趨勢上來看，經過二季度大幅調整，投資顧問認為三季度A 股市場在基本面、政策面等綜合作用下將不會簡單復制二季度的大幅下跌勢。一方面，連續調整后的權重股下行空間有限，這無疑封殺了指數再度大幅度下行的空間；另一方面，7月初農行的上市，以及一些大盤股穩定股指的作用。投資顧問認為調整之后的部分藍籌股在顯現出其長期投資價值后，極有可能在三季度存在一波估值修復性的上漲機會，而上半年過度被追逐的成長型新興產業股可能還將面臨調整行情。

隨著全流通時代的逐步到來，A 股市場在經歷持續調整后，其估值水平正在不斷的向其他國際全流通市場的估值水平靠攏。融資融券和股指期貨等創新業務的順利推出，單邊市時代已經徹底退出歷史舞臺，投資者的投資理念將逐漸成熟，投資心態也將更加理性，預計未來A 股市場在估值整體下移的同時，大盤指數的波動區間也將有所收窄。整體來看， 2010 年下半年鑒于當前市場的點位調整空間有限，指數風險不大。

固定收益類方面，投資顧問認為7月份債券市場將繼續反彈，收益率可能回到5月下旬水平；8、9月份債券市場收益率將以區間震蕩為主。收益率向下突破5月下旬水平需要具備以下條件：（1）宏觀經濟繼續下滑，股票市場繼續大幅下跌，推動避險資金繼續進入債券市場；（2）資金面恢復寬松局面，7天回購利率恢復到5月中下旬1.70%-1.80%的水平；（3）銀行保險等機構債券配置壓力仍然強烈。

2、投資策略

本產品即將到期，將繼續進行低風險的投資操作，并做好產品到期準備。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2010年7月9日