您好！您所投資的中信理財之債券增值1號2009年3月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2009年3月31日，中信理財之債券增值1號(理財編號：P08D40101)每份凈值為1.0107元。和上期期末相比，凈值上漲0.0083，漲幅0.83%。

注：
　　1. 場內（指滬深交易所內，下同）上市交易的證券資產，估值日的單位價值以其交易的證券交易所掛牌的收盤價計算，估值日無收盤價的以估值日前最近交易日的收盤價計算。
　　2. 持有的上市證券遇分紅除息，紅利于除權除息日計入信托計劃財產總額。
　　3. 已申購成功但未公開上市交易的股票或可轉債，以成本價格計算其價值；可交易的股票或可轉債按照估值日收盤價計算，若估值日遇該證券停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算。
　　4. 本信托場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算；
　　5. 本信托通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價計算，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算；
　　6. 開放式基金遇分紅，該紅利于除權日當日入賬；貨幣市場基金按每月最后一個工作日基金公司提供的對賬單結轉基金份額，并按結轉后的份額與面值的乘積進行估值。
　　7. 受讓信貸資產以相關合同復印件中的價格作為依據，按照成本價進行估值，收益在實際收到時記入信托財產。
　　8. 銀行間市場金融工具（包括債券等）按照中央國債登記結算公司發布的公允價值信息進行估值。

債券增值1號每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧
本月公布的宏觀數據顯示經濟有企穩跡象，全球性的貨幣擴張，大宗商品價格回升使得通脹預期重新襲來；但同時，充足的流動性帶來了銀行體系大量的配置需求，在基本面和資金面相背離的情況下，債券市場走出了一波震蕩行情，3月中債總指數小幅下跌0.4%，10年期國債收益率基本與上月末持平。

2、投資小結
本產品在本月繼續執行一級市場認購為主的策略，積極參與高票息信用債和中票、短融的認購，前者上市后有選擇性地持有，后者基本上市首日即賣出，以賺取差價為目的，提高資金的利用效率。同時在二級市場擇機買入了部分可轉債和信用債，并申購了少量債券基金，在控制風險的前提下，提高產品收益。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望
目前看來，3 月份宏觀經濟數據繼續整體向好的可能性非常大，特別是新增貸款可能仍將保持較高的增長，隨著投資者對國內經濟的向好預期愈發一致，長債收益率存在著一定的上行壓力。但銀行系統內充足的流動性使得銀行間市場短期內不會缺乏買方力量。并且，短期內中國難以出現真正意義上的通脹，長債收益率大幅上升的空間也有限。短期利率由于受到新股發行預期的影響，有緩慢上升的趨勢。信用產品方面，高票息的城投債以其政府隱性擔保和較高的票面利率受到市場追捧。可轉債由于債券基金持倉集中，在市場波動中可能出現流動性風險，且經過前期較大漲幅，溢價率吸引力下降，后期上漲動力減弱。

2、投資策略
投資顧問認為利率產品短期內已無吸引力，近期采取回避策略，日后是否有投資機會需要仰仗宏觀經濟和股市的反復。高票息信用類產品雖然一級市場發行利率不斷走低，但仍具備一定結構性機會，只是短期漲幅過大可能引發波動，投資顧問將繼續有選擇性地參與一級市場申購和二級市場交易，波段操作，捕捉結構性機會。

產品各管理方珍惜產品投資人對我們的投資和信任，并將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2009年4月10日