尊敬的客戶：

您好！ 您所投資的中信理財之財富成長計劃2期（理財編碼：T13004）2012年7月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2012年7月31日，中信理財之財富成長計劃2期每份凈值為1.0783元。和上期期末相比，凈值下跌0.0008元，跌幅為0.07%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

財富成長計劃2期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

7月份股票市場延續了調整的態勢，上證指數單月暴跌5.47%,主要原因是國內經濟形勢嚴峻，企業上半年盈利急劇下滑，中報地雷頻頻出現。同時，歐洲政治博弈依然存在，加之援助計劃路徑仍不明晰，外需還將有進一步下滑的風險，因此全球股市以震蕩下行為主。

7月份信用債市場，銀行間和交易所信用債市場收益率均出現了小幅度的反彈。但由于經濟運行趨勢不明顯，基本面導致風險資產在底部運行，信用債的收益率出現大幅度反彈的可能性很小，高票息信用品種的持有價值依然較高。

7月份基金市場：股市出現大幅調整，本報告期內普通股票型基金跌幅均值為-3.31%，偏股混合型基金跌幅均值為-2.56%，平均跌幅均小于上證指數-5.47%。其中，基金跌幅最大的品種為-10.12%。

2、投資小結

本報告期內凈值跌幅為0.07%，主要因債市收益率小幅反彈所致，但是持倉中信用品種的高票息收入對沖了收益率小幅反彈的影響，所以凈值波動不大。

產品操作方面，在報告期間，股票型基金在7月份凈值跌幅為-2.83%, 債券類配置方面,產品持倉品種收益率均出現小幅反彈的走勢，受此影響，本報告期的產品凈值下跌了0.07%。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

7月PMI為50.1%，環比下降0.1個百分點，略高于市場預期。分項中的原材料庫存環比有所回升，庫存偏高，需求依然偏弱。綜合來看，企業加速去庫存的開始，意味著經濟短期往均衡方向變動，后期需求和價格會有企穩，不過，就業情況的惡化也隱含著本次經濟結構調整的時間可能要比預期的要長，A股市場在未來較長一段時間內難有起色。

7月份交易所和銀行間信用債收益率均出現一定幅度的上行, 投資顧問認為這只是階段性的調整，整體上看下半年收益率反彈幅度有限。下半年信用債收益率出現大幅反彈的條件是：經濟反彈力度較強，股市走出底部區域，資金往風險資產轉移，或經濟繼續大幅下滑，企業盈利持續惡化，信用事件頻出。但是投資顧問認為下半年出現這兩種情況的可能性非常低，經濟可能在適度政策的扶持下走出L型走勢，因此高票息的信用債仍然具有較強的持有價值。

2、投資策略

權益類投資方面，產品目前股票型基金的倉位為4.30%，在市場對經濟預期仍不樂觀的前提下，本月計劃繼續維持對權益類資產低配策略。

固定收益投資方面，目前產品的品種、期限搭配合理。投資顧問依然強調高票息信用債的持有價值，在配置上維持均衡配置，適當縮短久期。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年8月9日