尊敬的客戶：

您好！ 您所投資的中信理財之財富成長計劃2期（理財編碼：T13004）2012年5月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2012年5月31日，中信理財之財富成長計劃2期每份凈值為1.0826元。和上期期末相比，凈值上漲0.0162元，漲幅1.52%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

財富成長計劃2期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

5月份股票市場出現一波小幅調整，上證指數單月下跌為1.01%,主要原因是國內經濟下滑速度超預期，在通脹回落的形勢下，穩增長已經成為我國當前的第一目標。同時，歐美經濟數據疲弱，海外風險資產遭集體拋售，對我國股票市場也造成了一定的沖擊。

5月份海外經濟復蘇預期惡化和國內PMI下降，以及降息預期都給債券市場較強支撐。受益于資金面寬松影響，5月短端信用債漲勢最猛，中低評級表現更優。

5月份基金市場：由于股市出現小幅調整，本月基金表現分化，本報告期內普通股票型基金漲幅均值為1.92%，偏股混合型基金漲幅均值為1.33%。其中，基金漲幅最大9.35%，跌幅最大為-3.32%。

2、投資小結

本報告期內凈值漲幅為1.52%，主要因債市持續上漲所致，尤其是交易所債券的大漲對產品凈值顯著貢獻。

產品操作方面，權益類資產在報告期間未有操作，倉位為11.94%，持倉的3只基金在5月份凈值平均漲幅為1.6%, 債券類配置方面,產品持倉品種收益率均出現下行走勢，產品所持有的交易所債券大漲，對本報告期的產品凈值增長貢獻較大。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

5月制造業PMI為50.4%，結束了之前連續五個月上升的勢頭，較上月下降2.9個百分點。其中，5月購進價格指數也出現了今年以來的最大回落。即便未來下游需求企穩復蘇，高庫存也將制約生產，而使得整個經濟體的企穩復蘇放慢。市場對經濟預期仍不樂觀，在非債類的風險資產缺乏吸引力的背景下，A股市場難以有較好表現。

展望6月份債券市場，市場避險情緒短期難以回落，資金面仍將維持相對寬松，信用債需求熱情不減。然而，投資顧問認為信用債收益率大幅回落走勢，已部分反映了降息預期，短期內缺乏繼續下行的空間。

2、投資策略

權益類投資方面，產品目前股票型基金的倉位為11.94%，本月投資顧問計劃適當降低權益類投資的比重，調整基金品種： 減持純股基品種，以“純債收益為主，股票收益增強”為原則，精選并買入混合型基金標的。

固定收益投資方面，目前產品的品種、期限搭配合理。近期，停滯4 年之久的信貸資產證券化重新開閘，中央將通過資產證券化的融資新方式為地方政府注血，這是對地方政府的風險緩釋和信用強化，城投債無疑將從中受益，在估值上和風險上都更有吸引力。因此，結合產品的特點，投資顧問計劃增加對交易所高票息城投債的配置。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年6月11日