尊敬的投資者：

感謝您選擇中信理財之睿贏成長月開1期凈值型理財產品。為了使您更好地掌握該產品近期投資運作情況，投資管理團隊將運作情況與下一階段投資計劃匯報如下：

一、運作情況

本產品自2017年1月18日成立，將于2018年12月10日再次開放申購贖回。

本產品為混合類開放式理財產品，自上而下進行大類資產配置，自下而上對底層資產進行合理組合，當前產品總規模9.85億。基于對市場機會的研判，本季度投資管理團隊對產品維持較為穩健的配置組合，本報告期產品凈值較上一開放日變化不大。當前權益類實際有效持倉比例約10%。

二、市場回顧及展望

固收市場方面, 12月份以來，央行連續多日未進行公開市場操作，但資金市場延續之前的寬松情況，利率維持低位運行，隔夜與7天回購利率在2-3%區間波動。1月4日晚，央行下調金融機構存款準備金率1個百分點，同時2019年1季度到期的中期借貸便利不再續作。債券市場利率震蕩，其中1年期國開債收益率震蕩上行10bps 至2.98%附近；5年期下行7bps至3.62%，10年期下行17bps至3.70%。信用債方面，高等級信用利率小幅上行，1年期AAA評級中票估值收益率上行10bps至3.70%，5年期AAA評級中票估值收益率上行11bps至4.13 %附近。從期限結構上來看，短端債券利率債下行空間非常有限，而長端債券收益率相對較高，與短端利差較大。

權益市場方面，12月市場震蕩下行，上證綜指、滬深300等主要指數期間跌破10月份低點創下年內新低。12月19日至21日，中央經濟工作會議在京召開，會上首提經濟運行穩中有變、變中有憂，外部環境復雜嚴峻。在2019年工作部署方面布置了七項重點工作任務，其中包括推動制造業高質量發展、促進形成強大國內市場、扎實推進鄉村振興戰略等。年內收官階段市場信心仍較為脆弱，但經濟工作會議為開年工作指明方向，央行及時降準為年初信用投放提供助力，同時中美將進入實質性接洽談判階段，有利于信心恢復。鑒于以上，管理人將適時調整相關配置以應對潛在變化。

三、后續投資思路
本產品將繼續保持穩健運作，以固定收益類投資提升產品安全邊際，適時捕捉交易性機會；通過貨幣市場工具給產品提供足夠的流動性；當前Ａ股市場大概率震蕩磨底，估值方面已進入很有吸引力的配置區間，為長期投資者提供調建倉時間窗，管理人將對資產反復審視、優化并調整資產配置，努力為持有人獲取超額受益。

四、產品開放信息

本產品每個自然月的10日為產品開放日，開放日遇非工作日順延至下一工作日。在此之前，可通過網銀和柜面進行預約。在開放日后第3個工作日（T+3）贖回金額劃轉至客戶資金賬戶。

感謝您的一貫支持，歡迎各位投資者持續關注與信任我們的產品。謝謝！

中信銀行股份有限公司
2019年1月9日