尊敬的投資者：

感謝您選擇中信理財之睿贏成長季開1期凈值型理財產品。為了使您更好地掌握該產品近期投資運作情況，投資管理團隊將運作情況與下一階段投資計劃匯報如下：

一、運作情況

本產品將于2018年3月15日開放申購贖回，自2017年9月4日成立以來，截至2018年3月13日，本產品本次開放周期累計凈值1.0945，成立以來年化收益率18.06%。

二、市場回顧及展望

本產品報告期穩健運作,凈值創出新高,波動有所提升。在固收及類固收投資方面，借助我行優勢，重點配置收益穩健的投資標的，利用信用債的波動捕捉交易性機會，同時投資貨幣市場，保持產品流動性。在權益投資方面，謹慎選擇權益相關投資標的，在A股市場波動有所提升的氛圍下，在運行周期內取得較好回報。

基本面，中國2017年GDP全年同比增長6.9%，略高于預期6.8%，并大幅超過政府工作報告中提出的全年6.5%的增長目標。第三產業仍貢獻主要增長，受供給側改革影響第一產業GDP增速持續改善，行業間分化略有收窄，產業結構改善明顯。固定資產投資平穩，制造業投資年末回暖，基建難改下降趨勢，房地產投資進一步下探；全年零售增速保持整體平穩。2018年2月，制造業與非制造業PMI雙雙下跌，表現不及預期，考慮春節長假效擾動，一季度經濟狀況仍需觀察。政策方面，繼中共第十九屆三中全會召開后，十三屆全國人大一次會議于3月份召開，伴隨一系列重大經濟政治政策落地。

貨幣市場方面，一季度市場流動性充足，雖包含春節假期，但資金面未受到假日因素的影響，銀行間7天回購利率在2.8%-4%區間內波動，1個月利率在3.9%-5%區間波動。債券市場整體表現平穩，利率債和信用債走勢出現分化，利率債沖高后迅速回落，5年期、10年期國開債收益率自5.1%高點回落至4.8%附近，下行30bps，部分機構認為影響債市政策面因素基本出盡、資管新規已被市場消化，更多機構認為經濟走弱會利好債市，利率債投資價值凸顯；信用債基本平穩，雖資金面利于債市，但之前信用利差較窄，信用債利率下行較平緩。目前，市場關注焦點有從政策面向基本面轉換的跡象，投資管理團隊將持續關注經濟數據的出爐。

權益市場方面，2018年市場波動顯著增加，1月份延續去年極度分化行情，進入2月份全球市場劇烈震蕩，A股未能幸免。美國薪資增速數據超預期導致通脹預期升溫，市場暴跌引發全球性市場普遍回調，權益資產價格波動劇烈。在市場調整過程中，中證500、創業板指明顯優于上證綜指及滬深300，可能有相關指數超跌的影響及投資者風險偏好的轉變，但持續性仍需觀察。市場短期受兩會召開政策擾動影響，觀望及避險情緒提升；中期來看，國內經濟復蘇進程延續，改革預期落地為新經濟發展提供助力，國內龍頭優質企業基本面及盈利狀況堅實，A股及港股作為新興市場優質資產代表，將持續得到全球配置力量的親睞。

三、后續投資思路

本產品將繼續保持穩健運作，固定收益類投資提升產品安全邊際，適時捕捉交易性機會；把握穩健中性貨幣政策下的市場流動性波動帶來的投資機會；貨幣市場工具給產品提供足夠的流動性；把握權益市場波動性提升及基本面驅動帶來的配置機會，對資產反復審視、優化配置，獲取超額受益。

四、產品開放信息

本產品每季末月（3月、6月、9月、12月）的15號為產品開放日，開放日遇非工作日順延至下一工作日。在此之前，可通過網銀和柜面進行預約。在開放日后第3個工作日（T+3）贖回金額劃轉至客戶資金賬戶。

感謝您的一貫支持，歡迎各位投資者持續關注與信任我們的產品。謝謝！

中信銀行股份有限公司

2018年3月14日