尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之藍籌計劃3號2015年3月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2015年3月31日，中信理財之藍籌計劃3號（理財編號：T13009）每份凈值為1.2010元，和上期期末相比，凈值上漲0.0175元，漲幅1.48%。

說明：
1. 本產品場內（指滬深交易所內，下同）上市交易的證券資產，估值日的單位價值以其交易的證券交易所掛牌的收盤價計算，估值日無收盤價的以估值日前最近交易日的收盤價計算。
2. 本產品已申購成功但未公開上市交易的股票或可轉債、或已公開上市但處于鎖定期的股票或可轉債，以成本價格計算其價值；可交易股票或可轉債按照估值日收盤價計算，若估值日遇該證券停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算。
3.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。
4.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價計算，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算。
5.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。
6.產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

藍籌計劃3號每份凈值變化如下圖所示：

二、投資回顧

（一）債券市場

2015年春節后，工業增加值、匯豐PMI等數據連續驗證經濟走弱。央行下調存貸款利率及兩次下調回購利率，利好債市。但同時股票市場繁榮、貸款的高速增長帶來資金分流，地方債務置換增加利率債供給的擔憂，一級市場招標持續疲軟帶動本月二級市場利率債出現較大幅度的調整。10年政策性金融債沖高4.3-4.4%附近又飛快掉回4.1-4.2%左右。利率的快上快下，難以讓市場多數人及時把握，操作難度較高，反而中高等信用債在經過回調后投資價值突顯，市場交投活躍。

（二）股票市場

三月A股市場呈現普漲行情，其中創業板上漲21.12%，中小板上漲20.74%，滬深300上漲13.39%，上證綜指上漲13.22%；從行業來看，計算機、餐飲旅游和電力設備表現最好，分別上漲44.15%、40.83%和40.43%，銀行、食品飲料和非銀行金融漲幅較小，分別上漲10.58%、15.3%和15.55%。

上月，投資顧問在保持現有倉位的基礎上，精選個股，靈活操作。

期末資產組合情況

注：
1、資產組合中含已計未提的管理費。
2、其他資產主要包括應收利息等不包含在主要投資產品范圍內的資產。

三、投資策略

（一）債券市場

經過一個月的調整，當前市場利率來自資產供需沖擊壓力和基本面動力的作用方向性不同，不形成單方向“合力”，只能靜待四月的發行大幕緩慢揭開才見分曉。鑒于目前全球宏觀大環境繼續有利于維持較低利率、國內基本面下行現實風險未消除、央行降低社會融資成本行動賦予今年債券利率估值更強資產比價效應，投資顧問不贊同對地方債供給過度擔憂的悲觀態度，投資顧問認為國開/非國開金融債在4.2-4.4%位置已經具有一定的防御邊際。隨后兩周事件排布會有：三月信貸金融數據、物價數據，新股發行、經濟數據發布等，期間可能有諸如基本面下行帶來市場風險偏好回落、或是后續政策，或將為利率短期交易提供動力。

(二）股票市場

展望未來，大盤有望加速沖高。短期增量資金加速流入，A股賺錢效應明顯；近期政策組合拳利好不斷，信貸資產證券化注冊制落地屬“火上澆油”。（1）賺錢效應的正反饋下，存量財富加速向股市再配置，3月27日當周兩市新開A股帳戶數為167萬戶，創了歷史新高；融資余額突破1.5萬億，一季度偏股型基金發行近800億元。（2）信貸資產證券化注冊制落地，顯示政府盤活存量的決心，顯著利多銀行股。信貸資產證券化，通過信貸資產和風險出表，銀行獲得信貸額度，同時在全社會范圍內分散資產風險，減輕銀行體系不良貸款壓力，有利于促進銀行經營模式從資產持有向資產交易轉變。（3）4月政策利多組合拳還有“降準”可能發生。至少在國務院要求各地加快盤活沉淀財政資金、積極資產證券化的背景下，短期出現行政性的股市調控政策概率極低。在配置方面，尋找風險收益比更好且有催化劑的“三低”標的。（1）低估值，關注政策利多頻頻或者行業基本面改善的金融股、地產股等；關注低估值且公司基本面有重大變化的個股。（2）低價，特別是《中國制造2025》、國企改革、一帶一路相關的電力、鋼鐵、鐵路等。（3）低（小）市值：尤其次新股是成長股和高送轉的搖籃。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2015年4月9日