尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之藍籌計劃3號2013年11月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2013年11月29日，中信理財之藍籌計劃3號（理財編號：T13009）每份凈值為1.0424元，和上期期末相比，凈值上漲0.0029元，漲幅0.28%。

說明：

1. 本產品場內（指滬深交易所內，下同）上市交易的證券資產，估值日的單位價值以其交易的證券交易所掛牌的收盤價計算，估值日無收盤價的以估值日前最近交易日的收盤價計算。

2. 本產品已申購成功但未公開上市交易的股票或可轉債、或已公開上市但處于鎖定期的股票或可轉債，以成本價格計算其價值；可交易股票或可轉債按照估值日收盤價計算，若估值日遇該證券停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算。

3.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

4.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價計算，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算。

5.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

6.產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

藍籌計劃3號每份凈值變化如下圖所示：

二、投資回顧

（一）債券市場

11月債券市場波動較大，由于10月底資金利率飆升造成市場機構止損債券倉位，標志性的10年國債創出了自2003年以來的最高收益水平，達到4.7%以上的高位。中長期信用債由于買盤萎縮收益率也大幅上升，但信用利差依然較低。11月末隨著國開、鐵道等債券的推遲發行，市場得以喘息，收益率水平高位盤整。

操作上，考慮到中國去杠桿的宏觀背景，信用風險有進一步加大的趨勢，并且目前信用利差水平較低，因此投資顧問堅持持有中短期高評級信用債，并且積極進行流動性管理。

（二）股票市場

10月中國采購經理指數(PMI)繼續回升，但新訂單指數較上月回落0.3個百分點，且原材料庫存放緩而產成品庫存大幅回落，分項數據顯示經濟運行出現疲弱跡象，市場震蕩下行,但隨著十八屆三中全會的召開,在國防軍工、信息安全等受益改革政策的板塊帶領下，市場快速反彈，全月上證指數、深證成指、滬深300指數、中小板和創業板指數分別上漲3.68%、1.16%、2.75%、4.76%和10.62%。行業方面，23個申萬一級行業除房地產外均出現不同程度的上漲，其中信息服務、電子元器件、交運設備漲幅超過10%。

上月，投資顧問對股票市場持相對謹慎的觀點，認為需警惕改革政策未能超預期對A股市場的負面影響，主要表現為個股機會，需要控制倉位。藍籌3號因安全墊較低，控制權益類總倉位，以精選個股為主。

期末資產組合情況

注：
1、資產組合中含已計未提的管理費。
2、其他資產主要包括應收利息等不包含在主要投資產品范圍內的資產。
3、上表中沒有包括“應付受益人收益”4,355,532.32，占凈值比例：4.84%。

三、投資策略

（一）債券市場

目前11月份是短期通脹小拐點+經濟確認向下的小拐點，因此央行存在短時間放松的可能。需要關注中央經濟工作會議對明年經濟的定調，7%還是7.5%對央行行為會有不同影響。還需關注9號文對M2的影響，2010年后M2增量部分有20%左右是通過同業市場創造的，而2010年以前基本沒有創造，所以要持續跟蹤9號文的進展。

推薦組合：短期信用債+中長期利率債，利率債可以逐步買入，考慮持有過年。封閉債基相比11年跌幅不足，而且基金的大規模拋售還沒開始，因此只能考慮持有期限匹配、折價較大、基金持倉為高等級為主的封閉基金作為配置。可轉債要小心12月份基金贖回帶來的影響，如果石化、中行等大盤轉債跌破95可以考慮逐步買入，目前不推薦。

(二）股票市場

宏觀經濟已從11年到12年的下滑階段進入中長期橫向筑底、中短期弱勢復蘇的階段，一季度宏觀數據低于市場預期，二季度數據持續較弱，三季度經濟在季節性因素影響下有環比改善。管理層重提穩增長，對中期經濟增速不必過于悲觀，但是調結構是漫長復雜的過程，且由于經濟基本面改善的持續性較差以及季節性因素，三季度可能是宏觀經濟數據的高點，四季度市場系統性機會有限。然而三中全會的改革政策對國防軍工、國企改革、金融服務等領域的提振作用超出預期，主題性投資機會較多，應該在控制倉位的前提下從中期角度精選個股，為2014年的投資操作提前布局，但12月份仍需防范年底資金緊張對A股市場的負面影響。
投資操作上，考慮目前藍籌計劃3號安全墊較低，操作上偏謹慎，控制權益類總倉位，精選個股，靈活操作。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2013年12月10日