1.業績表現

中信銀行私人銀行之封閉式基金投資專戶（以下簡稱“本產品”）于2009年8月5日正式成立。

截至2012年8月31日，本產品業績表現如下：

表1業績表現

圖1 本產品當月累計收益情況與業績基準、市場指數比較

2.組合基本情況

表2組合基本情況

3.持倉情況

基金產品持倉情況

截至8月31日，本產品持有的主要基金產品如下表：

4.業績分析

由于經濟增速環比見底預期、以及政策調控放松預期在八月均未能實現，加之上市公司中報業績未延續一季度的凈利潤環比回升的方向，糾結中的A股市在經歷了8月上旬短暫反彈后，在市場一致悲觀情緒中一路下行，并創出了A股市場近三年來的新低。滬深300指數8月單月下跌了5.23%，電子、信息服務與設備、醫藥等板塊漲幅居前，金融、食品飲料、采掘板塊跌幅較大。雖然市場未能出現預期中的8月反彈，但本產品投資過程中因采用了謹慎策略，嚴格控制了權益資產配置比例，賬戶凈值保持了穩定，避免了市場下跌的系統性風險。

5.風險評價

陸續公布的宏觀經濟數據顯示，工業企業仍處于主動去庫存階段，經濟尚無企穩跡象，繼續尋底的可能性越來越大。資金方面，首批28家創業板上市公司約500億元市值的解禁預期、以及季末資金季節性緊張預期仍然存在，市場資金流動性預期并不樂觀。市場悲觀情緒放大，經過4個月的持續下跌，風險溢價水平也處于相對峰值區域。我們預期市場目前仍處于尋底過程中，但相對于長期投資而言，市場下行風險相對較小。本產品將根據凈值變化和最新信息及時更新配置比例。

中信銀行
2012年9月6日