尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之定額投資計劃1號2012年5月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2012年6月5日，中信理財之定額投資計劃1號(理財編號：T10001)每份凈值為1.0861元，和上期期末相比，凈值上漲0.0160元，漲幅1.50%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除管理費。

定額投資計劃1號每份凈值變化如下圖所示： 

二、投資回顧

（一）固定收益市場

5月份債券市場先抑后揚，上旬由于市場預期經濟反彈，中長期利率債出現了小幅下跌，中旬公布4月宏觀經濟數據后，經濟加速下行的事實得以確認，債券市場出現了大幅度反彈，中短期債券收益率水平甚至突破了年初的利率低點。投資顧問抓住上旬市場調整的機會，加大了債券基金的持倉力度，并在中下旬獲得了較大的收益。

（二）權益類市場

上證指數經歷了4月份的反彈后，5月在國內經濟下滑、歐債危機發酵等負面影響下出現下跌，月末“政策放松托底”的利好也未改變市場弱勢行情。具體的，市場風格差異明顯，上證指數、深圳成指、滬深300指數、中小板和創業板漲跌幅分別為-1.00%、-0.38%、0.22%、2.37%和7.20%。

上月對市場的判斷：“在經歷了上月的反彈后5月份相對謹慎，認為上證指數在2400點位為密集成交區，指數將寬幅震蕩。”基于上述市場判斷，賬戶管理方面比較謹慎，未進行股票型基金的投資。

期末資產組合情況

注：1、資產組合中含已計未提的管理費。
　　2、其他資產主要包括應收利息等不包含在主要投資產品范圍內的資產。

三、投資策略

（一）固定收益市場

預計國家對經濟預調微調的力度將有所加強，并且動用價格工具調節需求的可能性很大，投資顧問將保持賬戶的債券基金持倉。另外如果轉債下跌至合理價格水平，投資顧問會逐步加強對于轉債基金的配置力度。

（二）權益類市場

投資顧問維持謹慎觀點，認為上證指數可能寬幅震蕩，存在下行風險。投資顧問基本維持前期的分析邏輯，不過分悲觀的主要理由在于經濟和物價的下行將推動“政策托底”、管理層不斷釋放制度紅利，這些都有利于投資信心的恢復和市場估值的提升。但市場同樣面臨一些風險點：經濟數據顯示國際、國內經濟仍將處于下滑趨勢中，但政策放松力度低于市場預期；預判6月份預披露的中報數據顯示上市公司盈利低于預期，對股價有一定的壓制作用；外圍市場的劇烈波動對A股市場的沖擊。

因此，本產品將堅持穩健運作的投資風格，注重擇時判斷，在上證指數未出現大幅調整前，控制股票型基金的倉位。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年6月11日