尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之定額投資計劃1號2012年1月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2012年2月6日，中信理財之定額投資計劃1號(理財編號：T10001)每份凈值為1.0517元，和上期期末相比，凈值上漲0.0069元，漲幅0.66%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除管理費。

定額投資計劃1號每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

（一）市場回顧

1.債券市場：

1月份，債券市場整體繼續上漲，但結構分化明顯。利率產品以10年國債，1年期央票為代表，呈現出天花板效應，收益無法有效突破3.4%這一重要位置。而高等級信用產品由于信用利差遠遠大于歷史平均水平，因此市場出現對高等級信用產品的搶購，使得收益率出現明顯下行。中低等級信用債券流動性較差，再加上投資者擔心經濟繼續下行，拖累中低信用發債主體的還款能力，收益率下降幅度明顯小于高等級信用債。可轉債伴隨大盤小幅上漲，其中大盤轉債超額收益明顯，市場參與熱情較高。

2.股票市場：

1月份因春節因素，全月僅15個交易日，在流動性寬松的預期、政策頻吹暖風以及海外市場正面提振下市場信心有所恢復，上證指數盤整上漲。具體來說，上證指數、深圳成指、滬深300指數分別上漲4.24%、4.31%、5.05%，但大小盤股表現繼續分化，中小板指、創業板分別下跌2.51%和11.08%。

從行業指數來看，23個一級行業指數（申萬）中，漲幅前5個的行業分別為：有色金屬、采掘、金融服務、黑色金屬和家用電器；跌幅前5個行業分別為：信息服務、生物醫藥、信息設備、食品飲料和餐飲旅游。

（二）投資小結

權益類方面，投資顧問上月對權益類持謹慎樂觀的觀點，但考慮股市政策處于存在多變期，市場不大級別的反彈且結構差異較大，因此操作上謹慎運作為主。

固定收益類方面，1月份繼續持有折價率高的封閉式債券基金，并且在春節前進行了同業存款操作。

期末資產組合情況

注：1、資產組合中含已計未提的管理費。

2、其他資產主要包括應收利息等不包含在主要投資產品范圍內的資產。

三、后市展望與投資策略

（一）后市展望

1.債券市場：

展望2月份，債券市場整體環境仍然有利，但預計上漲空間有限。策略上，債券以持有并獲取票息收入為主，此外，酌情降低部分中短期品種持倉，將資金進行同業存款安排；可轉債方面，在股票市場大形勢沒有改變之前，仍立足于短期波段操作。

2.股票市場：

投資顧問持謹慎樂觀的觀點。兩會之前政策環境穩定，基本面方面無顯著的負面沖擊，情緒和估值依然是決定市場運行的主要力量。在政策持續微調、流動性季節性寬松和估值處于歷史低位等因素的作用下，當前反彈延續的概率較大。同時本次反彈也面臨眾多不確定因素，如經濟增長放緩、上市公司業績可能低于預期、中小板股票風險仍未完全釋放以及歐債危機的處理等。從中長期看，股票市場長期投資機會仍需等待。

（二）投資策略

權益類方面，考慮目前新股發行制度改革且中小板股票風險仍未完全釋放，本產品將堅持穩健運作的投資風格，采取謹慎的新股申購策略。

固定收益類方面，展望2月份，債券市場整體環境仍然有利，但上漲空間有限。策略上，投資顧問將繼續持有高折價率的封閉式債基，并且加強流動性管理。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年2月9日