中信銀行私人銀行“信泰—穩健增值”6號（以下簡稱“本產品”）于2010年12月10日成立。

截至2013年9月30日，本產品業績表現如下：

表1  業績表現

二、產品組合基本情況

表2  組合基本情況

三、投資顧問對資本市場的回顧及展望

本產品由中信銀行與投資者指定的其他金融機構組成聯合金融服務團隊，向投資者提供綜合金融服務。金融服務團隊為中信信托有限責任公司（以下簡稱“中信信托”或“受托人”），和泰康資產管理有限責任公司（以下簡稱“泰康資產”或“投資顧問”），投資者基于認可中信信托與泰康資產的專業管理能力而指定中信信托、泰康資產作為本產品金融服務機構。泰康資產對資本市場回顧及展望如下：

（一）宏觀經濟回顧與展望

三季度經濟小幅反彈，物價平穩。從供給端看，工業增加值反彈明顯，同比增長從6月份8.9%回升至8月份的10.7%，環比從6%加快到14%，大幅好于市場預期，主要是受企業預期改善，企業補庫存行為影響。但是，從需求端看，經濟未有明顯起色。名義投資雖然反彈至21.4%的高位，但真實投資增速可能保持平穩。消費零售維持在低位平穩。在經歷5、6月份貿易虛增徹查影響之后，隨著外需的好轉，7、8月出口持續改善，但絕對水平低于上半年；7月進口明顯改善，8月回落，7、8月平均與上半年相當。通脹水平適度，CPI維持在2.7%附近，PPI繼續保持通縮，但是幅度縮窄至-1.6%。

最新公布的9月中采PMI微幅回升0.1個百分點至51.1%，低于預期；絕對水平創17個月新高，仍低于歷史同期平均水平，短期經濟增長動能減弱。

（二）權益市場回顧與展望

2013年上半年，經濟復蘇力度低于預期，且復蘇進程面臨諸多反復，資金流動性在二季度末突然由松趨緊，股市整體表現低迷；進入三季度，經濟數據持續改善、流動性好轉、政策企穩、在上海自貿區、土地流轉制度改革以及試點發行優先股等政策的帶動下，三季度A股市場呈現震蕩上行行情。此外，結構轉型的經濟發展方略給新興行業帶來了重要機遇，前三個季度，中小板和創業板獲得了市場資金的高度青睞，而產能過剩的傳統產業則持續回調，市場呈現結構性分化特征。

截至9月30日，年初以來上證指數累計下跌4.16%，深成指下跌6.60%，滬深300下跌4.52%；而同期中小板指數上漲23.55%，創業板漲幅達91.62%。

在經濟數據持續改善、政策企穩，市場對改革的信心不斷增強的背景下，三季度市場整體呈現震蕩上行行情；展望四季度，市場對十八屆三中全會的改革憧憬以及改革效果如何將是影響下階段市場走勢的最關鍵因素，其中仍然存在一定變數，預計下階段仍是震蕩行情。

宏觀經濟層面，三季度GDP增速超預期，為全年完成7.5%的目標提供了一定的保障，部分中游行業景氣度回升的背景下市場氛圍偏暖，PPI指數及細分類別觸底回升也印證經濟復蘇較為實在，但四季度由于基數提升，導致同比數據下降，可能對市場有所影響，考慮到如果未來出臺一系列的改革措施并得到落實，則四季度維持經濟復蘇的可能性較高。

(三)固定收益市場回顧與展望

2013年三季度，債券市場整體大幅下跌，其中利率債跌幅大于信用債，主要負面因素包括：三季度經濟數據好于市場預期、一級市場利率債天量供給以及央行鎖長放短操作令市場對資金面預期謹慎等，多重負面因素共同制壓債市；直至9月下旬，隨著估值的不斷修復以及債券供給有所放緩，引發配置盤、交易盤紛紛入場，債市止跌企穩。截止2013年9月30日，三季度中債總全價指數下跌2.68%，中債總凈價指數下跌2.84%，中債國債總全價指數下跌3.21%，中債企業債總全價指數下跌1.44%。

國慶期間公布的低于預期的9月中國官方PMI數據以及美國政府關門事件均對利率債市場提供利好，將推動市場在節后繼續上漲。但是10月下半月以后隨著利率債供給放量以及財政存款上繳債券供需關系可能再度惡化并導致市場再度面臨調整壓力，預計10月債券市場將經歷先漲后跌的走勢。

四、投資顧問對產品的投資回顧及展望

（一）權益投資回顧

2013年三季度，中小板塊繼續上漲，投資顧問冷靜對待市場變化，主要布局了TMT、醫藥、消費類上市公司，效果良好。大部分股票創出新高。倉位維持中性。

（二）固定收益投資回顧

維持現有持倉。

（三）權益投資展望

展望2013年四季度，投資顧問將趨向保守，特別對于TMT為代表的部分成長股票受情緒影響而估值偏離合理正常區間，對此投資顧問將提高警惕及市場風險意識。更多傾向于股價處于底部、趨勢向上的新能源、消費、醫藥公司。

在未來的時間里，投資顧問將繼續勤勉努力、深入研究，為產品持有人獲得更大回報。

（四）固定收益投資展望

持有期收益仍然是后期操作的主要策略，擇機賣出資質較弱品種。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2013年10月15日