尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之穩健理財計劃3號理財產品2014年6月投資情況如下：

一、業績表現

截至2014年6月30日，本產品單位凈值為1.0262元、單位累計凈值1.1595元。 

本產品成立日為2010年10月12日

二、本期市場及投資建議回顧

1、國內宏觀經濟環境概述

2014年一季度GDP同比增長7.4%，環比增長1.4%。 1-5月份，規模以上工業增加值扣除價格因素同比增長8.7%，其中5月份同比增長8.8%，比4月份加快0.1個百分點。1-5月份全國固定資產投資（不含農戶）方面，同比名義增長17.2%，增速比1-4月回落0.1個百分點，5月份環比增長1.32%，其中民間固定資產投資占比65.1%。1-5月份全國房地產開發投資同比名義增長14.7%，增速比1-4月份回落1.7%，其中住宅投資占比68.5%，同比增長14.6%，增速回落2個百分點。5月份，社會消費品零售總額同比名義增長12.5%，其中，限額以上單位消費品零售額增長9.9%。

5月份CPI（全國居民消費價格總水平）同比上漲2.5%，環比上漲0.1%。同期，PPI（工業品出廠價格）同比下降1.4%，環比下降0.1%。6月份制造業PMI為51%，比上月上升0.2個百分點，連續4個月回升。

進出口方面，5月份進出口總額3550.24億美元，同比增長3.0%，環比下降1.0%，其中，出口同比增長7.0%，進口同比下降1.6%。貨幣供應方面，5月新增人民幣貸款8708億元，同比多增2014億元，廣義貨幣(M2)余額同比增長13.4%，狹義貨幣(M1)余額同比增長5.7%。

2、國內資本市場回顧

（1）股票市場回顧

6月A股市場震蕩上行，中小板指及創業板指表現強勢。6月份上證綜指上漲0.45%，深證成指下跌0.29%，滬深300指數上漲0.40%，中小板指及創業板指分別上漲3.07%和6.57%。

滬深300指數變化趨勢線

（2）債券市場回顧

6月債券市場有所調整，總體上漲。全月中債全債指數上漲0.68%、中債國債指數上漲0.51%、中債金融債指數上漲0.85%、中債企業債指數上漲1.09%。

中債全債指數變化趨勢線

（3）基金市場回顧

6月份基金市場整體上漲趨勢明顯。具體來看，天相開放式基金指數上漲2.19%，其中股票開放型基金上漲2.58%，指數開放型基金上漲1.43%，混合型基金上漲2.21%，債券型基金上漲1.28%，封閉式基金上漲2.45%。

天相開放式基金指數走勢圖

各指數近期漲跌幅情況一覽表

3、投資建議回顧

6月份經濟、金融數據企穩，基本面對債市的支撐明顯減弱；月末，銀監會宣布調整存貸比計算口徑，又一項穩增長措施落地，對債市構成利空；而與此同時，定向降準范圍擴大、正回購暫停，貨幣政策又為市場注入了新的動能；年中資金利率季節性走高，但整體流動性仍偏寬松。利好、利空交織之下，市場心態逐步變得猶豫而糾結，一級市場參與熱情有所下降，二級市場收益率也由前期的迅速下行轉為窄幅震蕩。

投資顧問建議保持持倉整體穩定，對組合結構略調整，6月份實現產品凈值穩步上漲3%。

期末資產組合情況

注：資產組合中含已計未提的管理費

數據來源：中信信托資產估值表

三、下階段市場展望及投資策略

債券市場方面，不利因素集中在短期，不利影響可能部分被市場中期樂觀情緒抵消，中期利好因素也可能在短期被市場認可。具體而言，預計國內實體經濟持續下滑趨勢不變，CPI上升空間有限，宏觀數據顯示債券短期或有回調壓力，但中期基本面偏有利；海外主要經濟體進入貨幣競爭性貶值，各國央行均維持貨幣寬松政策，受國際大環境以及國內經濟形勢的影響，我國或仍將陸續出臺相關寬松政策，總體利好債市；資金面上，預計R007將維持穩定，同樣有利債市；同時，非貨幣政策經濟刺激方案可能也將密集出臺，對債市構成利空；供需層面，三季度利率債供需失衡或將延續，信用債凈供給預計穩定，供需總體對債市偏不利；就市場情緒而言，由于上半年獲利盤較多，市場短期內獲利了結情緒漸濃，對債市偏不利。

投資顧問將密切關注市場的交易性機會。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2014年7月9日