尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之穩健理財計劃3號理財產品2013年12月投資情況如下： 

一、業績表現

截至2013年12月30日，本產品單位凈值為1.0051元、單位累計凈值1.1384元。

本產品成立日為2010年10月12日

二、本期市場及投資建議回顧

1、國內宏觀經濟環境概述

2013年11月份，規模以上工業增加值同比增長10.0%，比10月份回落0.3個百分，環比增長0.76%。1-11月，規模以上工業增加值同比增長9.7%。2013年1-11月份，全國固定資產投資(不含農戶)391283億元，同比增長19.9%，增速比1-10月份回落0.2個百分點。同期，全國房地產開發投資77412億元，同比增長19.5%，增速比1-10月份提高0.3個百分點。其中，住宅投資53112億元，增長19.1%，增速提高0.2個百分點，占房地產開發投資的比重為68.6%。2013年11月份，社會消費品零售總額21012億元，同比增長13.7%。1-11月份，社會消費品零售總額211320億元，同比增長13.0%。12月，CPI同比上漲2.5%，較上月回落0.5個百分點，PPI同比下降1.4%，與上月持平。12月制造業PMI為51%，比上月回落0.4個百分點。

對外貿易方面，前11個月進出口總值3.77萬億美元，增長7.7%，其中出口2.00萬億美元，增長8.3%，進口1.76萬億美元，增長7.1%，貿易順差338億美元，擴大12.7%。從貨幣供應情況看，11月份人民幣貸款增加6246億元，同比多增1026億元，11月末M2余額107.93萬億元，同比增長14.2%，分別比上月末和去年同期分別低0.1個和高0.3個百分點。

2、國內資本市場回顧

（1）股票市場回顧

12月A股市場持續下跌，月末有所企穩并小幅反彈。全月上證綜指下跌4.71%，深證成指下跌4.93%，滬深300指數下跌4.47%，創業板及中小板分別下跌4.56%、2.77%。分板塊來看，除家用電器、醫藥生物、紡織服裝板塊微漲外，其他板塊全線下跌，其中采掘、有色金屬、信息服務等板塊領跌大盤，跌幅超過7% 。

滬深300指數變化趨勢線

（2）債券市場回顧

12月國內債券市場震蕩下行，其中中債全債指數下跌0.61%、中債國債指數下跌0.72%、中債金融債指數下跌0.56%，僅中債企業債指數微漲0.01%。

中債全債指數變化趨勢線

（3）基金市場回顧

12月份基金市場持續下跌。具體來看，天相開放式基金指數下跌1.96%，其中股票開放型基金下跌2.74%，指數開放型基金下跌4.07%，混合型基金下跌1.49%，封閉式基金下跌1.92%，債券型基金下跌0.69%。

天相開放式基金指數走勢圖

各指數近期漲跌幅情況一覽表

3、投資建議回顧

12月債市繼續下跌，上半月資金面有所寬松，市場略有好轉，在利率供給相對較少和資金面略有放松的情況下，利率品種短期有所企穩并小幅反彈。但從12月中旬開始，隨著年末臨近，市場資金面緊張局面加劇，帶動債券市場收益率繼續上行。

投資顧問建議維持組合較低的久期，增加短期品種在組合中的占比，以回避收益率曲線整體上行帶來的系統性風險，同時關注年末資金面緊張對收益率曲線的沖擊。上述策略在一定程度上，減少了收益率曲線平坦化上行的損失。

期末資產組合情況

注：資產組合中含已計未提的管理費

數據來源：中信信托資產估值表

三、下階段市場展望及投資策略

元旦資金面有望出現短期季節性寬松，如果經濟基本面有所配合，市場或存在一定的短期交易性機會。后續隨著春節的臨近，資金面將重新收緊，可能對債市產生不利影響。從歷史經驗看，春節后資金面將出現季節性寬松，并多會持續到3月末；同時一季度債市的供給相對偏少，供需的短期改善將有利于債市。

投資策略上，建議短期內總體繼續堅持穩健的投資策略，積極把握反彈機會和市場充分調整后的波段操作機會。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2014年1月9日