尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之穩健理財計劃3號理財產品2013年11月投資情況如下： 

一、業績表現

截至2013年12月2日，本產品單位凈值為1.0122元、單位累計凈值1.1007元。

本產品成立日為2010年10月12日

二、本期市場及投資建議回顧

1、國內宏觀經濟環境概述

2013年10月份，規模以上工業增加值同比增長10.3%，比9月份加快0.1個百分，環比增長0.86%。1-10月，規模以上工業增加值同比增長9.7%。2013年1-10月份，全國固定資產投資351669億元，同比增長20.1%，增速比1-9月份回落0.1個百分點。同期，全國房地產開發投資68693億元，同比增長19.2%，增速比1-9月份回落0.5個百分點。其中，住宅投資47222億元，增長18.9%，增速回落0.6個百分點，占房地產開發投資的比重為68.7%。2013年10月份，社會消費品零售總額21491億元，同比增長13.3%。1-10月份，社會消費品零售總額190308億元，同比增長13.0%。10月份，CPI同比上漲3.2%，環比上漲0.1%，PPI同比下降1.5%，環比持平，1-10月平均，CPI同比上漲2.6%，PPI同比下降2.0%。

對外貿易方面，前10個月進出口總值21.16萬億元人民幣，增長7.6%，其中出口11.2萬億元，增長8%，進口9.96萬億元，增長7.3%，貿易順差1.25萬億元，擴大12%。從貨幣供應情況看，10月份人民幣貸款增加5061億元，同比多增7億元，10月末M2余額107.02萬億元，同比增長14.3%，分別比上月末和去年同期高0.1個和0.2個百分點。

11月份制造業PMI為51.4%，與上月持平，為2012年5月以來的最高點，連續14個月位于臨界點以上，表明我國制造業繼續穩中向好。

2、國內資本市場回顧

（1）股票市場回顧

11月份A股市場震蕩上行。具體而言，11月份上證綜指上漲3.68%，深證成指上漲1.16%，滬深300指數上漲2.75%，創業板及中小板分別上漲10.63%、4.76%。分板塊來看，信息設備、電子、交運設備行業表現顯著，漲幅超過10%，房地產板塊相對較差，小幅下跌。

滬深300指數變化趨勢線

（2）債券市場回顧

11月份債券市場進一步下行。其中中債全債指數下跌0.93%、中債國債指數下跌1.05%、中債金融債指數下跌0.89%、中債企業債指數下跌1.27%。

中債全債指數變化趨勢線

（3）基金市場回顧

11月份基金整體表現穩健。具體來看，天相開放式基金指數上漲2.39%，其中股票開放型基金上漲3.51%，指數開放型基金上漲2.55%%，混合型基金上漲2.72%，封閉式基金上漲0.01%，債券型基金下跌0.97%。

天相開放式基金指數走勢圖

各指數近期漲跌幅情況一覽表

3、投資建議回顧

11月債市大幅波動，上半月收益率曲線平坦化上行，幾乎所有品種均創下了近5年內的新高。10年期國債收益率一度上行到了4.72%的高位，債券供需不平衡和資金面緊張是下跌的主要原因。下半月市場在傳言的“9號文”影響下有所企穩，收益率回落，10年期國債下行30BP至4.42%。

報告期投資顧問建議維持組合較低的久期，增加短期品種在組合中的占比，以盡量規避收益率曲線整體上行帶來的系統性風險。

期末資產組合情況

注：資產組合中含已計未提的管理費

數據來源：中信信托資產估值表

三、下階段市場展望及投資策略

12月債券的供給量將季節性減少，供給壓力緩解，加之上半月資金面有所寬松，預計債市12月上半月反彈或將延續。但月末隨著資金面的逐漸收緊，對債市走勢或有負面影響。明年1月資金面將因為財政存款投放而大幅寬松，屆時如經濟基本面配合，債市或仍有進一步反彈的可能。

投資策略上，建議短期內總體堅持穩健、適度進取的投資策略，積極把握反彈機會和市場充分調整后的波段操作機會。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2013年12月10日