尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之穩健理財計劃3號理財產品2013年7月投資情況如下：

一、業績表現

截至2013年7月29日，本產品單位凈值為1.0232元、單位累計凈值1.1117元。

本產品成立日為2010年10月12日

二、本期市場及投資建議回顧

1、國內宏觀經濟環境概述

2013年上半年，國內生產總值24.8萬億元，同比增長7.6%。其中，一季度增長7.7%，二季度增長7.5%。同期規模以上工業增加值同比實際增長9.3%，較一季度回落0.2%。上半年全國固定資產投資18.13萬億元，同比增長20.1%，增速比一季度回落0.8%，比上年同期回落0.3%。全國房地產開發投資3.68萬億元，同比增長20.3%，增速比一季度加快0.1%，比上年同期加快3.7%，其中住宅投資增長20.8%。同期社會消費品零售總額110764億元，同比增長12.7%，增速比一季度加快0.3%，比上年同期回落1.7%。

從貨幣供應情況看，上半年人民幣貸款增加5.08萬億元，同比多增2217億元，6月末M2余額105.45萬億元,同比增長14%，增速比上月末回落1.8個百分點，比上年末加快0.2個百分點。

7月CPI同比上漲2.7%，環比上漲0.1%；PPI同比下降2.3%，環比下降0.3%。7月份進出口總值2.19萬億元人民幣，增長7.8%。其中出口1.15萬億元人民幣，增長5.1%；進口1.04萬億元人民幣，增長10.9%；貿易順差1097.7億元人民幣。同期制造業PMI為50.3%，環比微升0.2個百分點。

2、國內資本市場回顧

（1）股票市場回顧

7月份A股市場出現反彈，但下旬開始有所回落，市場風格分化明顯，其中上證綜指上漲0.74%、深證成指上漲0.92%，滬深300指數下跌0.35%，而中小板指數及創業板指數分別上漲3.75%、12.09%。分板塊來看，金融服務、采掘等行業表現較差，信息服務、信息設備、醫藥生物等行業漲幅居前。

滬深300指數變化趨勢線

（2）債券市場回顧

7月份債券市場延續調整，表現較為反復，其中中債全債指數下跌0.55%、中債國債指數下跌0.84%、中債金融債指數下跌0.26%、中債企業債指數下跌0.29%。

中債全債指數變化趨勢線

（3）基金市場回顧

7月份基金市場表現穩健，僅債券型基金略有回調。具體來看，天相開放式基金指數上漲2.09%，其中股票開放型基金上漲2.64%，指數開放型基金上漲0.77%，混合型基金上漲2.77%，封閉式基金上漲1.19%，債券型基金下跌0.19%。

天相開放式基金指數走勢圖

各指數近期漲跌幅情況一覽表

3、投資建議回顧

7月債市顯著下跌，并伴隨大幅波動。7月初隨著資金面的緩解，債市收益率高位回落，但中旬開始市場資金預期惡化，擔心重演6月底的緊張局面，收益率再次明顯上行。月末央行重啟逆回購，資金面預期好轉，收益率小幅下行。

投資顧問在7月中旬小幅減持了債券倉位，增強了組合的防御性。

期末資產組合情況

注：資產組合中含已計未提的管理費

數據來源：中信信托資產估值表

三、下階段市場展望及投資策略

基本面方面，市場對經濟下滑已經反應較為充分，通脹水平仍在警戒線以下，對債市影響偏中性；政策方面，市場預期較為混亂，央行同時啟動逆回購和續發3年央票，鎖長放短的模式使得資金面預期不穩定，政府結構型穩增長政策的影響仍待觀察，利率市場化進度仍有很大不確定性；機構行為方面，三季度配置需求較弱，受監管政策影響，市場成交較清淡。

后續市場或仍將維持弱勢盤整的局面，目前估值已經普遍高于年初水平，具有一定的配置價值，但交易性機會有限。投資顧問建議保持組合持倉穩定，密切關注后市變化。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2013年8月9日