尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之穩健理財計劃3號理財產品2012年11月投資情況如下：

一、業績表現

截至2012年12月3日，本產品單位凈值為1.0500元、累計單位凈值1.0864元。

本產品成立日為2010年10月12日

二、本期市場及投資建議回顧

1、國內宏觀經濟環境概述

10月份全國規模以上工業增加值同比增長9.6%，比9月份加快0.4個百分點，1-10月份，規模以上工業增加值同比增長10.0%；1-10月全國固定資產投資同比增長20.7%，增速比1-9月份加快0.2個百分點；同期全國房地產開發投資同比增長15.4%，增速與1-9月份持平；市場銷售平穩增長，10月社會消費品零售總額18934億元，同比增長14.5%；10月CPI同比上漲1.7%，創33個月新低，PPI同比下降2.8%，環比上漲0.2%，為5月以來首次增長；11月制造業PMI指數為50.6%，環比升0.4個百分點，連續2個月位于臨界點以上。

對外貿易方面，10月進出口總值為3191.5億美元，同比增長7.3%，其中，出口1755.7億美元，增長11.6%；進口1435.8億美元，增長2.4%，貿易順差319.9億美元。從貨幣供應情況看，10月份人民幣貸款增加5052億元，同比少增816億元，M2余額93.64萬億元，同比增長14.1%，比上月末低0.7個百分點。

2、國內資本市場回顧

（1）股票市場回顧

11月份A股市場跌幅較大，連創新低。上證綜指下跌4.29%、深證成指大跌6.69%、滬深300指數下跌5.11%；市場風格方面，低市盈率股相對抗跌，申萬低市盈率指數下跌2.91%，申萬高市盈率指數則下跌13.15%。分行業看，所有板塊全線下跌，其中食品飲料板塊重挫15.33%，電子、信息設備等行業跌幅居前，房地產、家用電器、金融服務等行業表現相對較好。

滬深300指數變化趨勢線

（2）債券市場回顧

11月債券市場在上漲后小幅下跌，從全月來看，中債全債指數上漲0.34%、中債國債指數上漲0.41%、中債金融債指數上漲0.27%、中債企業債指數上漲0.46%。

中債全債指數變化趨勢線

（3）基金市場回顧

受十八大召開影響，調倉行情提前，11月基金重倉股和重倉行業大幅調整，導致基金業績大幅下跌。具體來看，天相開放式基金指數下跌4.91%，其中股票開放型基金下跌6.31%，指數開放型基金下跌5.31%，混合型基金下跌5.17%，封閉式基金下跌3.38%，債券型基金上漲0.27%。

天相開放式基金指數走勢圖

各指數近期漲跌幅情況一覽表

3、投資建議回顧

11月份，債市整體保持震蕩，略有調整。調整壓力主要來自宏觀經濟數據的企穩，以及蔬菜等價格上漲帶動通脹預期回升。中美換屆結束后，政治的不確定性因素降低，對債券市場造成一定的壓制。中低評級城投債的配置價值隨著收益率的下行而逐漸降低，中等評級中票與短融品種價值相對有所提高。

投資顧問在市場整體震蕩的情況下，建議以維持倉位及優化投資結構為主。

期末資產組合情況

注：資產組合中含已計未提的管理費

數據來源：中信信托資產估值表

三、下階段市場展望及投資策略

短期來看，經濟企穩跡象進一步明確，通脹重新回到2%以上，對債市形成一定壓力。同時，因臨近年末，跨年資金較為緊張，部分機構出于考核因素配置債券的動力不足，對債市有偏負面的影響。另一方面，跨年后資金面或將呈寬松狀態，機構投資者債券配置的需求或將帶動市場出現一波季節性行情，其中短端品種的機會較為確定。

綜上所述，投資顧問建議在十二月份收益率整體逐步上行的過程中，逐步建倉，為明年的配置做好準備。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年12月11日