尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之財富成長計劃2期（理財編碼：T13004）2011年10月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2011年10月31日，中信理財之財富成長計劃2期每份凈值為1.0216元。和上期期末相比，凈值上漲0.0107元，漲幅1.06%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

財富成長計劃2期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

從9月份的股債雙殺到10月份的股債齊漲，根基緣于宏觀政策放松的預期到朦朧兌現，從央行公開市場操作的貨幣層面、銀行的信貸層面都明確傳遞了政策放松信號。10月份上證指數月度漲幅4.62%，為年內最大單月漲幅，而9月份慘烈的8.11%跌幅是去年5月以來最大月度跌幅，因此可以視10月份的上漲行情是對9月份超跌的修正。

債市在10月份資金面較為寬松，總體保持低位，拆借利率僅在月末脈沖式上升，之后又快速回落，這與央行公開市場操作的姿態密不可分；現券交易方面，反彈行情的演繹軌跡：利率品種—高評級信用品種—低評級信用品種，9月份嚴重超跌的地產債、城投債等信用債出現大幅反彈，一大批超高到期收益率的“垃圾債券”被場外資金填平收益率洼地，將收益率普遍壓低了200-300個BP。

基金市場，受益于股市整體的反彈行情，本報告期內全體偏股型基金凈值平均上漲3%左右，顯然弱于大盤的反彈幅度。這說明基金倉位在反彈前普遍較輕，也因目前反彈板塊個股以主題性投資為主，如文化、軟件等，基金持倉品種并沒有充分分享這波反彈帶來的盈利。偏好周期股板塊配置的基金跌幅居前，還有近10只基金出現月度負收益。

2、投資小結

產品操作上，權益類資產在報告期間未有操作，倉位為10%左右，持倉的3只基金在10月份凈值漲幅強于市場平均值；債券類配置方面，產品持倉品種均出現反彈走勢，對本報告期的產品凈值構成較大貢獻。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

歐債危機的發展動態，國內是否會有進一步的實質性放松政策，是11月份行情之關鍵。但因中國資本市場與國際市場的聯動性弱，國內政策面是中國資本市場的主導因素。債市經歷了10月份疾風暴雨式超跌反彈行情（對9月份超跌的矯枉過正修復），也經歷了對信用危機的極端恐懼期之后，資金對利率品種的追捧到達頂峰，利率品種的后市空間不大，而信用品種的市場環境整體顯著好轉。在CPI見頂逐步確認，貨幣政策放松微調的市場氛圍下，適宜拉長久期，配置信用債，追求絕對收益。

由于政策的朦朧放松、大半年來股市的持續低迷超跌，10月份終于迎來了股市債市的齊漲，2300點是“政策底+市場底”因素共振促成。從目前市場成交量判斷，這輪反彈得到了主力機構的參與，未來反彈的力度和空間值得期待，若政策面能更給力一些，反彈將會更為猛烈。10月份反彈居前的基金，不少是傳統高倉位的基金，還有類銀行股ETF的基金，10月份的領漲尚不能證明它們投資策略的超前性和主動性。但隨著反彈行情向廣度和縱深擴散，個股板塊的持續活躍，能在10月中旬果斷提高倉位，把握準熱門板塊品種的基金將會在11月份表現出色。

2、投資策略

權益類投資方面，投資顧問認為已經熬過了股市最黑暗的階段，產品繼續保持10%左右的倉位，在接下來的股市反彈行情中繼續分享收益。

固定收益投資方面，總體看，產品持倉的券種、期限搭配合理，產品計劃繼續持倉不動。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2011年11月10日