尊敬的客戶：

您好！ 您所投資的中信理財之財富成長計劃2期（理財編碼：T13004）2012年11月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2012年11月30日，中信理財之財富成長計劃2期每份凈值為1.0891元。和上期期末相比，凈值上漲0.0038元，漲幅為0.35%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

財富成長計劃2期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

11月份股市依然表現疲弱，上證指數大幅下跌4.29%。雖然經濟和通脹數據有所回升，但是股市擴容壓力仍大，同時缺乏增量資金入市，因此投資者缺乏信心，市場上行動力疲軟。

回顧11月份的債券市場，投資顧問認為資金面較為寬松和國內外基本面的改善提升風險偏好是影響市場的兩大因素。11月份盡管公開市場操作由凈投放轉向凈回籠，合計回籠2400億，但資金市場依然保持寬松，從隔夜到3個月質押回購的平均利率水平均比10月顯著回落，平均降幅達18.3個BP,投資顧問認為外匯占款的改善和年末財政存款的投放對流動性起到了關鍵的補充作用。

同時，受國內經濟數據短期回暖和海外主要國家采取量化寬松政策，以及新中基CP的如期兌付和賽維的重組，債券市場對信用風險的擔憂情緒下降，風險偏好提升。債券收益率曲線呈現出繼續回落-低位震蕩-小幅反彈的走勢，具體來說前中期回落，短暫震蕩后，于11月下旬開始小幅反彈，其中信用債表現強于利率債。收益率曲線由于其滯后性，表現不及個券明顯。

11月份基金市場，股市小幅反彈，本報告期內普通股票型基金跌幅均值為7.03%，混合型基金跌幅均值為6.21%，平均跌幅均小于上證指數跌幅-4.29%。其中，基金漲幅最大的品種為1.51%，跌幅最大的品種為-14.78%。

2、投資小結

本報告期內凈值漲幅為0.35%，主要因產品重配持倉的交易所債券品種穩步上漲所致，同時持倉不大的股票型基金跌幅較大，對凈值有一定的拖累。

產品操作方面，在報告期間，對持倉的股票型基金未有調倉，其在11月份凈值跌幅為8.10%，高于同期上證指數跌幅；債券類配置方面，產品持倉的交易所債券漲勢較好，對提升本月產品凈值起到決定性作用。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

資金面方面，由于財政存款的投放和外匯占款的改善，12 月份資金面將維持較為寬松的狀態，盡管臨近年底時段回購利率可能會有明顯的回升，但全月均值仍將保持在3.5%以下。投資顧問預計年底銀行超儲率會從三季度末的2.1%回升至2.6-2.7%，絕對水平高于去年四季度的2.3%。12 月份利率債供給壓力不大，但信用債的發行仍較多。

由于12月經濟和通脹數據的回升都在市場預期以內，資金面大多數時候也將保持寬松，市場的關注焦點會集中在政策層面，包括國內的經濟工作會議，美國財政懸崖問題以及美聯儲12月份的議息會議。

國內方面，中央經濟工作會議對各項經濟指標的目標值很可能與去年持平，但不排除CPI和M2增速小幅下調的可能性，如果出現這種情形，意味著明年的信貸增速將低于今年，對利率債的基本面將十分有利，但對信用債的基本面會產生負面影響。

國外方面，財政懸崖解決的路徑與時間的不確定性以及QE3購買量低于市場預期的風險可能使得風險偏好下降。總體而言，12月份債券市場大多數時候仍將處于窄幅震蕩的狀態，海外風險偏好下行的時候收益率將出現小幅回落，下旬資金面趨緊時可能會有小幅回升。明年上半年隨著外匯占款的改善，回購利率的中樞將繼續下移，收益率曲線將陡峭化下行。

2、投資策略

權益類投資方面，產品目前股票型基金倉位為4.78%，在當前股市弱勢反彈、投資者仍對未來經濟預期不樂觀的背景下，投資顧問仍計劃擇機減持權益類資產。

固定收益投資方面，結合產品規模、流動性特征，投資顧問將計劃繼續持有高票息的交易所債券品種，持倉結構將不做太多調整。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2012年12月11日