尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之財富成長計劃2期（理財編碼：T13004）2010年12月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

截至2010年12月31日，中信理財之財富成長計劃2期每份凈值為1.0491元。和上期期末相比，凈值上升0.001元，漲幅0.10%。

說明：

1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。

2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。

3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。

4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。

5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。

6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費用。

財富成長計劃2期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

12月份股市持續走跌探底2721點，機構資金軋帳導致年底的交易清淡。在貨幣政策收縮的兌現及未來繼續加息通道的預期下，機構投資者仍然無力發動跨年行情。周期股、消費成長股這兩大主流板塊始終無法在盤面上齊升共漲，12月份受外圍國際市場的帶動，煤炭有色等周期股再度飆升。2010年全年上證綜指下跌14.31%，創出全球第二大跌幅。周期股、消費成長股這兩大主流板塊出現了顯著的蹺蹺板走勢，并與11月份的行情完全相反：11月份跌幅深重的周期股在12月卷土從來，相當一批“煤飛色舞”（有色煤炭股）甚至創出了國慶節后的新高行情；而11月倍受機構扎堆追寵的“喝酒吃藥”（白酒醫藥）消費成長股，卻在12月連續放量下挫。

債券市場方面，傳統的年底因素，以及12月內又是提高存款準備金率、又是加息，均促使拆借利率飆升。交易所的七天回購利率曾經最高飆升至8.20%。但元旦一過，回購利率大幅回落至平穩。公開市場操作方面，央行凈投放量在逐漸減弱，元旦后第一周已縮小至160億元，這個凈投放量是11月中旬由凈回籠轉為凈投放以來，最小量的一周。

基金市場方面，12月股市行情偏弱，市場熱點再度偏向了周期股板塊，以傳統配置周期股的景順長城、博時、光大保德信基金因此排名居前，而匯添富、長城等配置醫藥消費股的基金跌幅靠前。

2、投資小結

本月本產品集中精力做了債券逆回購操作，獲取穩定收益。抓住年底前后債券市場資金緊缺規律，通過交易所市場做了一些債券逆回購操作。同時，逢年底股市下跌中，小幅加倉了開放式基金。

期末持倉狀況

3、季度末持倉情況（截止2010年12月31日）

（1）主要債券季度末持倉情況：

（2）主要基金季度末持倉情況：

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

展望2011年全年，通貨膨脹、房地產調控是兩個最大的市場壓力，將持續制約股市。

12月份的宏觀數據將于1月中旬披露，目前市場普遍預計12月份CPI將會回落至4.3-4.5%左右。但元旦期間中國南方各省普遍出現冰凍雨雪自然災害，貴州、重慶地區的食品價格已有上漲，接下來需密切關注這方面的動態，1月份CPI存在重新回升可能性。央行在12月25日的再度加息實則前瞻性地控制通脹壓力。1月份繼續加息可能性不大，但提高存款準備金率是有一定需求的。

一月份總體看，估計市場不存在較大的系統性風險（政策真空期）、也不存在系統性機會，股指處于糾結無方向的狀態。地產、銀行股板塊還是容易被大多數投資者定義為周期股的脈沖行情，大盤股一拉、小票板塊就應聲下跌，這已成為固定的蹺蹺板規律。銀行拉升、地產拉升行情的持續力均有待考驗觀察。

2、投資策略

權益類倉位方面，若無突發性因素使市場急跌，將計劃繼續保持目前的中性倉位不動。同時，對基金品種保持密切跟蹤，對已持倉基金凈值的異動要及時跟蹤，了解動態操作；放寬視野，通過精選再精選，發現更多優質具有中長跑能力的基金。

固定收益投資方面，鑒于全年加息通道是確定的，應借助元旦后債市有所反彈的機會，逐步減持目前債券；同時，積極通過債券逆回購操作，提高現金資金使用效率。

產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則，勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2011年1月12日