尊敬的客戶：

您好！您所投資的中信理財之債添利1號2009年10月投資情況如下：

一、產品凈值及收益

   截至2009年10月31日，中信理財之債添利1號（理財編碼：P08D70101）每份凈值為1.0157元。和上期期末相比，凈值上漲0.0105元，漲幅1.04%。

說明：
1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。
2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。
3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。
4.首次發行未上市交易的新股、可轉債（含可分離債）以成本價計算，處于鎖定期的新股和公開增發新股等未上市股票按照估值日市場收盤價計算，若估值日遇該股票停牌則按照最近一個交易日的收盤價計算.
5.受讓信貸資產以出讓方向受讓方提供的加蓋出讓方預留印章的相關合同復印件中的價格作為依據，按照成本價進行估值，收益在實際收到時記入信托財產。
6.銀行間市場金融工具（包括債券等）按照中央國債登記結算公司發布的公允價值信息進行估值。

債添利1號每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場回顧與投資小結

1、市場回顧

9月份良好的宏觀經濟數據再次堅定了市場對經濟復蘇前景的信心，投資、消費繼續強勁增長，進出口快速回暖。

債券市場在8、9月份連續向好的宏觀經濟數據影響下中斷了之前的反彈，銀行間中長期國債收益率都出現了不同幅度的上行，其中10年期銀行間國債收益率上升17bp。雖然1年期央票發行利率繼續穩定在1.7605%的水平上，但是二級市場收益率已經顯著高于一級市場，暗含了央行年底前繼續推升央票發行利率的可能性。10月份交易所和銀行間兩個市場出現分化，中債總財富指數下跌0.22%，而上證國債指數上漲0.44%。

從信用產品方面看，信用利差延續了7、8月以來的擴大趨勢，主要緣于：一、制度方面限制了高收益債的參與者，如銀行無法進入交易所市場、保險公司禁止持有無擔保或評級較低的企業債；二、銀行收縮信貸，并為滿足資本充足率的要求而減少對企業債和中期票據的投資；三、近期公司債供給較多，造成供需不平衡，發行利率被不斷推升，特別是房地產公司債收益率連創新高。

2、投資小結

本月本產品債券方面操作不多，積極參與了新股和可轉債申購，目前產品組合中仍以偏債型基金和信用債為主，另配置有適當比例的國債和可轉債。

期末資產組合情況

注：固定收益類資產包括債券及債券型基金，資產組合中含已計未提的管理費。

三、后市展望與投資策略

1、后市展望

投資顧問認為，前期已經非常強勁的投資和消費將繼續走強，之前市場一致看淡的進出口，也因為發達經濟體需求恢復而跌幅快速收窄，09年的GDP增速逐季走高的態勢基本確定。

從債券供給上看，11、12兩個月仍將有2400億左右的國債發行，尤其是11月將發行一期50年期國債，而政策性金融債方面還將有300億左右規模有待發行，考慮到到期的國債、金融債，未來這兩個品種的凈發行量將明顯小于二、三季度，部分緩解了供給壓力。信用品種方面，受信貸額度控制、貸款資產占比受限及低利率等因素的影響，企業發債熱情不斷攀升，但仍以大型國企和城投為主。從需求上看，由于年末財政存款將逐步開始釋放，資金面仍處于中性偏寬裕狀態。

整體來看，由于實體經濟回暖的趨勢仍在延續，未來債券市場的投資機會相對較小。

2、投資策略

未來投資顧問將控制債券倉位，抓住機會配置部分高收益率、信用風險可承擔的、期限適中的信用品種。

產品各管理人非常珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。

感謝您對中信銀行的大力支持！

中信銀行
2009年11月10日