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中信理財之財富成長一期(理財編號：T13003)2011年10月投資公告
- 2011-11-10 19:12
- 來源：
尊敬的客戶：
您好！您所投資的中信理財之財富成長一期2011年10月投資情況如下：
一、產品凈值及收益
截至2011年10月31日，中信理財之財富成長一期(理財編號：T13003)每份凈值為1.0586元。和上期末相比，凈值上漲0.0074元，漲幅0.70%。
| 2011年10月31日 | |
| 每份凈值 | 1.0586元 |
| 每萬份累計凈收益 | 586元 |
說明：
1.本產品場外申購所持有的開放式基金以估值日基金凈值估值，估值日暫停估值的，以監管機構指定的專業報紙公開公布最近一個工作日基金凈值計算。
2.本產品通過交易所市場購買的ETF、LOF、封閉式基金按照估值日收盤價估值，若估值日遇該基金停牌則按照最近一個交易日的收盤價估值。
3.本產品持有的開放式基金如遇分紅，該紅利于除權日當日計入產品收益。
4.本產品網上申購中簽的股票未上市部分，按申購價格計算凈值。
5.本產品網上申購中簽的股票中已上市但未賣出部分，按估值日收盤價格計算凈值。
6.本產品每份初始凈值1元。凈值已扣除管理費。
財富成長一期每份凈值變化如下圖所示：
二、本月市場回顧與投資小結
1.市場回顧
債券市場：
10月份，債券市場經歷了大幅反彈。10月中旬，由于受到歐債危機深化、資金面寬松和緊縮政策見頂影響，債券市場迎來快速反彈，反彈速度和幅度超出市場預期；10月下旬，由于前期收益率下降過快而資金面又再度緊張，債券市場進入震蕩期。
從10月份表現來看，表現最差的是7-10年期國債總財富指數，上漲1.07%；表現最好的是3-5年期中票總財富指數，上漲2.18%。
從1-10月份累計表現來看，表現最差的是中債企業債總財富指數，上漲1.50%；表現最好的是7-10年期國債總財富指數，上漲3.91%。
| 名稱 | 2011年10月31日 | 2011年9月30日 | 漲跌幅（%） | 2011年累計漲跌幅（%） |
| 中債綜合財富指數 | 138.23 | 136.31 | 1.41 | 2.91 |
| 中債國債總財富指數 | 135.72 | 133.95 | 1.32 | 3.76 |
| 中債金融債總財富指數 | 136.00 | 134.00 | 1.49 | 2.07 |
| 中債企業債總財富指數 | 113.55 | 111.34 | 1.98 | 1.50 |
| 中債中票總財富指數 | 117.14 | 115.25 | 1.64 | 2.26 |
| 7-10年期國債總財富指數 | 139.38 | 137.91 | 1.07 | 3.91 |
| 3-5年企業債總財富指數 | 125.03 | 122.99 | 1.65 | 1.79 |
| 3-5年中票總財富指數 | 118.00 | 115.48 | 2.18 | 2.10 |
股票市場：
（1）三季度GDP增長為9.1，比二季度回落0.4個百分點。3季度工業增加值速度為13.80%，比二季度回落0.2個百分點。第三產業尤其是房地產增加值增速回落是導致GDP增速回落幅度高于工業增加值的主要原因。
（2）10月25日溫總理提出“適時適度預調微調”政策微調和低估值觸發10月底反彈行情。
（3）二級市場：回顧10月行情，月初歐美市場受歐債危機影響走勢較弱，A股市場長假后在一片看空情緒下市場悄然迎來反彈，10月份A股市場并沒有想象的差，而是迎來N型反彈行情，熱點板塊以傳媒為主。
2. 投資小結
權益類方面，上月投資顧問總體判斷"指數隨時可能反彈，反彈性質主要為技術上超跌引發的，但反彈空間有限。"因此投資操作上保持謹慎的策略，繼上月空倉基礎上小倉位買入ETF參與市場反彈并波段操作。
固定收益方面，上月債券全面反彈，以中高等級信用債為主，利率產品下行幅度較小，投資顧問將同業存款全面轉換為中短期高等級信用債。適當參與了可轉債的反彈波段操作。
期末資產組合狀況
| 投資品種 | 市值 | 市值占凈值比例 |
| 現金及其他貨幣資產 | 42,137,395.23 | 31.27% |
| 債券 | 110,921,269.54 | 82.32% |
| 股票型基金 | 280,136.00 | 0.21% |
| 回購 | 10，000，020.00 | 7.42% |
| 其他資產 | 4,108,004.12 | 3.05% |
注：1、資產組合中含已計未提的管理費。
2、其他資產主要包括應收利息等不包含在主要投資產品范圍內的資產。
三、后市展望與投資策略
1、后市展望
債券市場：
目前收益率已經出現大幅下降，其中利率債收益率創年內新低，而高評級信用債收益率回到7月中旬水平。決定11月份債券市場的關鍵因素是貨幣政策微調方式和經濟增速下降幅度。
（1）11月份來看，貨幣政策已經開始微調，同時經濟下滑、通脹回落和資金面較為寬松等有利因素逐步增加，若股票市場繼續反彈將抑制債券市場的短期上漲空間，因此債券市場將呈現緩慢上漲、漲多跌少的態勢。
（2）中長期來看，債券市場仍將維持慢牛的態勢，但受到貨幣政策微調方式的影響：若央行僅放松11-12月份信貸到月均6000-7000億，這將有利于降低企業融資成本，經濟下行趨勢不變，利好信用債；若央行在放松11-12月份信貸的基礎上進一步加大微調力度，可能抑制經濟下行趨勢，導致通脹預期再度上升，從中長期看債券市場在上漲后有調整風險。
股票市場：
政策面看：（1）伴隨通脹和緊急增長的逐步回落，歐債危機加劇全球經濟的不確定性，政策再緊的必要性和可能性不大。2、考慮到通脹仍在高位，增長隨下行但是經濟狀況尚可，政策也不適合全面調整。
從市場狀況看：貨幣政策處于微妙時期，文化產業振興規劃，鐵路復建、環保大會的召開主題下的節能減排和環境保護具有投資機會。投資顧問認為11月份行情以主題投資為主，局部行情突出，A股市場整體以震蕩行情為主。
2、投資策略
權益類市場：
（1）投資顧問認為，上證指數兩次接近2300，2300點可能是2-3個月的中期底部，從現在的點位看從2319點看存在10-15%的反彈空間，市場在反彈之后存在下跌的概率。操作上，短期在市場下跌時建議做多。策略上以絕對收益的思路管理賬戶，通過控制權益類總倉位來控制賬戶的風險，根據產品的抗風險能力擇機參與反彈。
（2）固定收益方面：
目前利率產品與AAA高等級信用債收益急速下降，收益率即將達到歷史平均水平。債券收益率曲線呈現2個明顯特征。1、收益率曲線異常平坦，曲線有進一步陡峭化的趨勢。2、中低等級信用債信用利差依然較大，有進一步縮小的需求。因此投資顧問11月份考慮待信用利差縮小后，逐步減持流動性較低的城投債、低等級企業債，逐步加倉1-2年期中高等級信用債。
產品各管理人共同珍惜產品投資人對我們的投資和信任。投資顧問將繼續奉行審慎投資、規范運作的管理原則,勤勉盡責地為提高賬戶收益率、實現客戶資產價值最大化而努力。
感謝您對中信銀行的大力支持！
中信銀行
2011年11月10日