尊敬的客戶：

　　截至2008年3月31日，中信理財之錦繡1號產品A(理財編號：P07610101)單位凈值為1.5378元，累計收益率為53.78%；中信理財之錦繡1號產品B(理財編號：P07610101)單位凈值為1.5893元，累計收益率為58.93%。

2008年3月31日	錦繡1號產品A	錦繡1號產品B
單位凈值	1.5378元	1.5893元
累計收益率（費后）	53.78%	58.93%

　　說明：
　　1.本產品投資的基金信托計劃采用的估值方法見附件1。
　　2.錦繡1號產品A單位凈值已扣除信托管理費、管理獎勵和浮動管理費等費用。
　　3.錦繡1號產品B單位凈值已扣除信托管理費和管理獎勵等費用。

　　中信理財之錦繡1號產品A單位凈值及累計收益率如下圖所示：

　　中信理財之錦繡1號產品B單位凈值及累計收益率如下圖所示：

　　錦繡1號主要投資項目包括中國境內金融、制造業等領域的股權投資、IPO配售和公眾公司的定向增發項目。截至2008年3月31日，錦繡1號已按信托文件的約定在銀行、保險等領域進行積極的股權投資，流動資金主要投資于新股申購項目。

　　2008年2月28日中信錦繡1號召開了2008年第一次受益人大會，審議并通過了受托人提出的《關于中信錦繡一號股權投資基金信托計劃提前分配收益等提議的提案》并形成有關決議（分別見附件2、附件3），相關內容已向銀監會報告。

　　中信理財之錦繡1號的估值受股市波動影響，本報告之估值數據并不能反映或預測基金信托到期時的實際收益，僅供投資者參考。

　　感謝您對中信銀行的大力支持！　

中信銀行
2008年4月21日

附件1

　　1. 基金信托計劃資產的計算方法
　　（1）所投資的企業股權已上市且可流通時，按其所在證券交易所的收盤價計算（該估值基準日無收盤價的，以該估值基準日之前最近一個交易日的收盤價計算）；
　　（2）所投資的企業股權已上市但處于限售期時，按其所在證券交易所的收盤價的85%計算（該估值基準日無收盤價的，以該估值基準日之前最近一個交易日的收盤價的85%計算）；
　　（3）若所投資的企業股權未上市，按成本價計算；
　　（4）銀行存款及證券營業部資金賬戶資金以估值基準日的本金和實際到賬的利息計算；
　　（5）貨幣市場基金以估值基準日公布的基金凈值計算；
　　（6）應收股利等應收款以估值基準日實際到賬金額計算；
　　（7）涉及證券交易清算款等款項時以估值基準日實際發生金額計算；
　　（8）信托費用、承擔的稅款和應分配的信托利益不作預提，以估值基準日實際發生金額計算。

　　2. 基金信托單位凈值的計算
　　基金信托單位凈值=基金信托計劃資產凈值/基金信托總份數。

附件2

尊敬的諸位受益人：

　　中信錦繡一號股權投資基金信托計劃(以下簡稱“中信錦繡一號”)自2007年4月30日設立以來，通過把握市場投資機遇獲得良好的投資回報。根據中國宏觀經濟走勢以及金融、能源、交通等行業的發展態勢，為通過投資組合有效控制風險的同時進一步提高投資者收益，受托人中信信托有限責任公司特提出如下提案：

一、提前分配收益

　　中信錦繡一號股權投資基金信托計劃信托文件約定的分配方式為在信托計劃到期時一次性分配。考慮到投資者的需求以及中信錦繡一號現金流特點，受托人提議將收益分配方式相應調整如下：

　　1.信托計劃優先及次級受益權收益率超過20%以上時，經管理人提議并經由受托人同意，管理人有權向優先受益人和次級受益人分配優先及次級受益權收益率超過20%以上的全部或部分收益；

　　2.信托計劃提前分配收益的同時向受托人和/或管理人支付信托文件約定的管理獎勵，向擬發行A類優先受益人分配收益時除外；信托計劃終止時若存續期間累計已支付管理獎勵超過累計應付管理獎勵，超過部分由受托人和/或管理人予以退還，并作為計劃資產在清算時分配。

二、調整管理人

　　為加強中信錦繡一號的專業化管理，受托人中信信托有限責任公司提議由中信錦繡資本管理有限責任公司擔任中信錦繡一號股權投資基金信托計劃的管理人并行使管理職責。

　　管理人中信錦繡資本管理有限責任公司主要職責為對中信錦繡一號信托計劃財產進行投資管理，及時與受托人、保管人確認估值結果，定期向受托人提交投資管理報告，按規定履行信息披露業務。受托人和保管人對管理人的投資運作進行監督。

　　擬聘任的管理人中信錦繡資本有限責任公司由中信集團、中信信托和中信資本等共同發起，注冊地址在北京，注冊資本金5000萬元人民幣；主要業務是管理投資基金產品以及提供投資研究、咨詢等服務。中信錦繡資本在中信集團的有力支持下，依托中信信托在國內資本市場的良好聲譽和運營能力，以及中信資本在國際資本市場領域的運營技術和管理經驗，由具有豐富的股權投資和PE基金管理經驗的專家管理團隊對中信錦繡一號進行投資管理，為投資者在有效控制風險的同時提供較好的投資回報。

三、發行A類優先受益權

　　為把握投資機遇，提高中信錦繡一號投資者的投資收益，受托人中信信托有限責任公司及擬任的管理人中信錦繡資本管理有限責任公司提議擇機發行中信錦繡一號A類優先受益權(以下簡稱“A類優先受益權”)，主要內容如下：

　　· 發行規模：信托存續期間各期A類優先受益權發行規模累計不超過每期發行前中信錦繡一號最近一次公布的優先受益權和次級受益權計劃資產凈值總規模的75%；

　　· 收益率：A類優先受益權的預期年化收益率由管理人根據利率基準和市場情況確定；

　　· 投資方向：為中國金融和非金融領域優質企業的股權投資、和定向增發項目，未投資的資金可用于銀行存款、貨幣市場基金、新股申購和債券回購,以及可轉債和上市公司再融資項目中的高流動性、低風險金融產品；

　　· 期限：每期A類優先受益權存續期限不超過2年，由管理人在發行前根據市場情況確定(受益人大會全體同意時可延長)；

　　· 發行安排：根據市場需求情況和投資項目儲備擇機發行每期A類優先受益權。

　　· 償付順序：A類優先受益權到期時的償付順序優先于優先受益人和次級受益人。

　　受托人中信信托有限責任公司及擬任管理人中信錦繡資本管理有限責任公司認為擇機發行A類優先受益權可有效提高中信錦繡一號優先受益人的投資收益。由于中信錦繡一號A類優先受益權在信托計劃中的償付順序優先于優先受益人，在一定程度上擴大了優先受益權的市場風險、信用風險、操作風險等風險因素，受益人應綜合考慮風險和收益因素并作出決策。

四、調整投資方向

　　中信錦繡一號股權投資基金信托計劃信托文件約定的投資方向為中國國內銀行、保險、證券等領域優質企業的股權投資、IPO配售和公眾公司的增發項目；根據2007年8月29日中信錦繡一號受益人大會的表決結果，中信錦繡一號可將不超過3億元的信托資金用于非金融領域企業的股權投資；截至2007年12月底，中信錦繡一號已將90%以上的信托資金用于股權投資；依據受托人、管理人較強的資本運營能力和豐富的項目儲備，通過把握市場投資機遇獲得良好的投資回報。

　　隨著中國證券市場的發展，中國優質金融企業的價值已在資本市場得到體現，鑒于目前金融企業股權價格普遍較高，風險收益降低，同時考慮到能源、交通、通信等領域優質企業存在的投資機遇，以及受托人、擬任管理人及其母公司中國中信集團資源的多樣化，受托人中信信托有限責任公司提議將中信錦繡一號的投資方向調整為：中國金融和非金融領域優質企業的股權投資和定向增發項目，未投資的資金可用于銀行存款、貨幣市場基金、新股申購和債券回購,以及可轉債和上市公司再融資項目中的高流動性、低風險金融產品。

　　以上提案請各受益人大會代表決策并以通訊方式將表決結果提交會議主持人。

 

受托人：中信信托有限責任公司
2008 年 2月 28 日

附件3

中信錦繡一號股權投資基金信托計劃
2008年第一次受益人大會決議公告

　　現將中信錦繡一號股權投資基金信托計劃（以下簡稱“中信錦繡一號”）2008年第一次受益人大會決議事項公告如下：

一、會議召開與出席情況

　　1.會議召開情況：

　　經受托人中信信托有限責任公司召集，中信錦繡一號股權投資基金信托計劃2008年第一次受益人大會于2008年2月28日以通訊方式召開。

　　2.會議出席情況

    出席本次會議的受益人及受益人授權代表共14人，代表受益權份數1,003份，占中信錦繡一號受益權份數的100%。 

二、會議審議事項：

    審議受托人提出的《關于中信錦繡一號股權投資基金信托計劃提前分配收益等提議的提案》。
    
三、提案審議情況：

    經過會議審議，全票通過上述提案提出的如下決議：

　　1.提前分配收益
　　2.調整管理人
　　3.發行A類優先受益權
　　4.調整投資方向

　　特此公告

中信信托有限責任公司
二OO八年三月十二日